エヌビディア（NVDA）株をまだ売ってはいけないとモルガン・スタンレーが主張しています。アナリストのジョセフ・ムーア氏は5月3日、ゲーム分野の減速懸念が短期的なリスクとして残るものの、同株は依然として「持ち株の中核（core holding）」であると書いています。
ムーア氏は、エヌビディアのカバレッジを再開し、同銘柄を「イコールウェイト」で格付けし、目標株価を217ドルに設定しました。
「同株式は持ち株の中核となるものであり、我々のアプローチは、少なくとも同株式のマーケットウエイトを維持し、オーバーウエイトのスポットを探すことである」と同氏は3日付けのレポートに書いています。
ムーア氏は、同社の長期的な展望と市場での位置付けについて強気である一方、ゲームの大幅な減速により、2023年は厳しい状況になる可能性があるとモデル化しています。同氏は、2023年4月期のゲーミングは前四半期比20％減と予測していますが、レイトレーシングの新製品が発売されれば、成長率は再び上昇する可能性があるとみています。
また、この減速は、データセンター部門、プロビジュアライゼーション部門、自動車部門など、エヌビディアの他の部門の力強い成長によって相殺される可能性があると、ムーア氏は書いています。
特にエヌビディアのデータセンターは、同社が提供するサービスを拡大し、顧客がクラウドベースのストレージソリューションに移行しているため、前年比で堅調な伸びを示していると、同氏は付け加えています。「この分野は、チップ不足のために少し制約を受けているが、ボトルネックが緩和されれば改善される可能性がある」と、ムーア氏は評しています。
エヌビディアの株価はここ数週間、パソコンやゲームカードに対する消費者需要の鈍化を懸念して、年初来で34％下落し、大打撃を受けています。半導体業界はまた、成長株への投資を冷え込ませている金利上昇の影響も受けています。
しかし、それでも、エヌビディアの取引倍率は同業他社の中で最も高く、ムーア氏は、「この株価の設定には少し高すぎる」と指摘し、そのためにイコールウェイトのレーティングを行ったとしています。
「消費者向け最終市場が弱気になっているため、短期的な事業見通しが改善されるまで傍観することになる。とはいえ、株価がさらに調整されれば、より建設的になることができるだろう」と同氏は書いています。
ムーア氏は、ファクトセットの調べではエヌビディアを「ホールド」と同等に評価している7人のアナリストのうちの1人です。同銘柄を担当する45人のアナリストのうち、82％に当たる37人が「買い」または「オーバーウェイト」と評価し、2％に当たる1人が「売り」と評価しています。
4月中旬、ベアードのアナリスト、トリスタン・ゲラ氏は、同社の長期的なファンダメンタルズを信じる一方で、民生用GPUセグメントにおける最近の注文キャンセルは、今後のトラブルを示唆する可能性があるとし、格付けをアウトパフォームからニュートラルに引き下げ、目標株価を360ドルから225ドルに引き下げました。
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