2026年1月22日、自動運転技術の主要企業であるモービルアイ（MBLY）が2025年度第4四半期の決算を発表しました。今回の発表を受けて、同社の株価は一時10.28ドルまで下落し、最終的に前日比3.5%安の水準で取引されるなど、市場には失望感が広がっています。当期の業績数値と、それ以上に深刻視されている将来の見通しについて詳しく分析します。
第4四半期実績における成長の鈍化
第4四半期の調整後1株当たり利益（EPS）は6セントとなり、市場予想と一致しました。売上高については4億4600万ドルを記録し、市場予想の4億3200万ドルを上回っています。
しかし、これらを前年同期の数字と比較すると、厳しい現実が見えてきます。前年同期のEPSは13セント、売上高は4億9000万ドルであり、利益・売上ともに前年を下回る結果となりました。市場予想を辛うじて上回ったものの、事業の勢いが減速している事実は否定できません。
2026年ガイダンスと市場期待の乖離
投資家が最も懸念しているのは、実績よりもむしろ2026年の業績見通し（ガイダンス）の内容です。
モービルアイは2026年の営業利益を1億7000万ドルから2億2000万ドルの範囲と予測しました。この中間値は1億9500万ドルであり、市場が期待していた3億6000万ドルを大幅に下回っています。
売上高の見通しも19億ドルから19.8億ドルの範囲に留まり、20億ドルを見込んでいた市場のコンセンサスには届きませんでした。運転支援技術の採用ペースが予想以上に緩やかである実態が、これらの数字に反映されています。
ロボティクスへの巨額投資と戦略転換
業績見通しを下方修正する一方で、モービルアイはメンティー・ロボティクスを9億ドルで買収したことを明らかにしました。同社はこの買収を、自動運転車だけでなくヒューマノイド（人型ロボット）分野を含むフィジカルAIへの進出を加速させるための戦略的ステップと位置づけています。
本業の営業利益見通しが縮小する中で、インテル（INTC）から分離独立したモービルアイが実施したこの巨額投資は、既存の車載用カメラ市場を超えた新たな成長エンジンを確保するための大きな賭けと言えます。
結論
今回の決算発表は、自動運転技術への過度な期待が調整期に入ったことを象徴しています。短期的には、下方修正されたガイダンスが株価の重石となる状況が続くことが予想されます。
今後、同社がフィジカルAIという新領域において、買収したメンティー・ロボティクスの技術をいかに早期に収益化できるかが、再成長に向けた極めて重要な要素となります。過去のIPO価格である21ドルを大きく下回る現在の株価水準は、同社の将来性に対する市場の迷いを映し出しています。
情報ソース： Barron’s: “Self-Driving Stock Mobileye Plunged After Earnings. Here’s Why.” （By Al Root, Jan. 22, 2026）
※本記事は情報の提供を目的としており、特定の銘柄への投資を推奨するものではありません。投資は自己責任で行ってください。
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