こちらの記事の続編です。
TDカウエンのアナリスト、マシュー・ラムジー氏は、エヌビディア（NVDA）に対する「アウトパフォーム」の格付けと700ドルの目標株価を維持しました。
「投資家の期待によって設定された非常に高いハードルをクリアする可能性が高いと我々は見ている。我々は、業界がユビキタス・アクセラレーションと生成AIに向けた2つのパラダイムシフトの初期段階にあり、エヌビディアの広い堀が拡大する可能性があると考え続けている。単純なことだ。」とコメントしています。
ローゼンブラット証券のアナリスト、ハンス・モーゼスマン氏は、中国におけるエヌビディアの人工知能ビジネスが輸出規制のおかげで「基本的に無関係になりつつある」としても、データセンターの勢いをさらに加速させるためには、他の国がそれを補って余りあるはずだと述べています。
同氏は、「エヌビディアは、AIとコンピュート高速化のトレンドが衰えることなく発展する中、再び壮大な印刷物とガイドを提供する」とも述べ、これは3年連続のことだと強調しています。
このようにアナリストからはポジティブな評価が相次いでいるわけですが、決算発表翌日の11月22日の市場では10時20分現在でエヌビディア株は4％近く下落しており、株価の動きはさえません。圧倒的な数字が株価の大きな反応を呼び起こさなかったことについて、今年すでに240％もの株価上昇を遂げたエヌビディアへの関心が飽和状態であることを指摘する声があります。
バーンスタインのアナリスト、ステイシー・ラスゴン氏は、「現時点では、この疑問が解決されるとは思えない。しかし、数字は実質的に上昇を続け、旺盛な需要が続き、新製品の立ち上げが軌道を支え、維持するのに役立つ可能性があることを考えると、軌道は（2024年暦年）、そしてそれ以降も順調であるように思える」と述べ、格付けを「アウトパフォーム」、目標株価を675ドルから700ドルに引き上げています。
また、ラスゴン氏は現在の株価のバリュエーションについて、「現時点でエヌビディアの株価は、今年の好業績の後でも、それほど割高でもない（～30倍の将来利益は、今日再び大きく上昇する可能性が高い）。数字が急速に上昇していることを考えると、神経質になっていることは理解できるが、我々の意見では、NVDA自体は急成長しているAIのテーマでプレーする最良の方法である。」と述べています。
ブル派が圧倒的多数ですが、アナリストの中にはベア派も存在しており、リードタイムが長いために顧客が製品を過剰注文しており、2025年に売上が減少するリスクが残っていると懸念しています。
トゥルイスト証券のアナリスト、ウィリアム・スタイン氏は、「この見方は単純化されすぎているが、同時に公平な見方でもある。より大きな問題は、それが正確かどうかだ。」とコメント。
エヌビディアは近年2度、需要の大きな後退を経験しており、AI買いマニアが衰えれば、再び需要の後退に見舞われる可能性があると同氏は指摘していますが、それがいつかは明らかにしていません。
そんなスタイン氏ですが、「NVDAの収益が（2025年暦年まで）成長できることを示唆するケースはますます明確になってきており、それは新しい製品やサービスに基づいている」と書き、エヌビディアの新製品H200は2025年の業績にとって「追い風」になる可能性があり、同社の顧客基盤は全般的に広がっているとも述べ、今後2年間のエヌビディアについては強気です。
＊過去記事はこちら エヌビディアNVDA