2026年が幕を開け、アップル（AAPL）を取り巻く環境は非常にダイナミックな動きを見せています。株価は年初から下落傾向にありますが、1月29日に控える12月四半期決算の発表を前に、市場の専門家たちの視線は鋭く対立しています。バロンズ誌が報じたアナリストの分析に基づき、同社の将来性を独自の視点で考察します。
iPhone 17が示すブランドの底力
今回の分析で最も注目すべきは、iPhone 17シリーズの驚異的な需要です。エバコアISIの予測によれば、iPhoneの売上高は前年同期比17％増と、市場予想の11％を大きく上回る見込みです。
ここで重要なのは、単に売れているだけでなく、より高価格なモデルへ需要がシフトしているという事実です。これは、ユーザーがアップルの最新テクノロジーに対して高い対価を支払うことを厭わないプレミアム化が一段と加速していることを示唆しています。シティが予測する四半期で8200万台という販売規模は、競合他社が容易に追随できない圧倒的なエコシステムの強さを証明するものと言えます。
コストの嵐をいかに乗り越えるか
一方で、2026年のアップルにとって最大の試練となるのが、原材料コストの急騰です。シティの分析では、DRAM（メモリ）価格が50％も上昇すると予測されています。
通常、これほどのコスト増は企業の利益率を大きく圧迫しますが、アップルには二つの防波堤があります。一つは圧倒的な交渉力です。シティのアナリストも指摘するように、同社の調達チームは世界屈指の交渉権を持っており、サプライヤーに対して価格転嫁を最小限に抑える戦略を打つことが可能です。
もう一つは製品ミックスの改善です。高価格帯モデルが売れることで、コスト増による利益率の低下を、高い単価で相殺できる可能性があります。利益予想が一部下方修正されているものの、二桁の1株当たり利益成長が見込まれている点は、同社の収益構造がいかに頑強であるかを示しています。
地政学的リスクと買い時の判断
現在、株価は年初来で8％下落しています。この背景には、トランプ大統領による欧州8カ国への関税示唆などの外部要因による市場全体の冷え込みがあります。
しかし、これはアップルの本質的な価値が損なわれた結果ではありません。むしろ、iPhone 17の強い需要というファンダメンタルズと、マクロ経済の不安による株価の下落の間にギャップが生じている現状は、長期投資家にとっては参入機会であると捉えることも可能です。
結論：2026年のアップルは攻めの姿勢
メモリ価格の高騰という逆風は確かに存在しますが、それを上回る製品の魅力とブランドの価格決定力が同社を支えています。1月29日の決算発表では、単なる数字以上に、今後のコスト管理策と2026年後半に向けた製品ロードマップに注目が集まるはずです。エバコアISIが同社を2026年のトップピックに据えている通り、一時的な株価の停滞は、次の飛躍に向けた助走期間である可能性が高いと判断されます。
情報ソース： Barron’s: “Apple Stock Has Upside Ahead of Earnings. IPhones Flew Off the Shelves, Analysts Say.” （By Nate Wolf, Jan. 20, 2026）
※本記事は情報の提供を目的としており、特定の銘柄への投資を推奨するものではありません。投資は自己責任で行ってください。
＊過去記事はこちら アップル AAPL
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