2023年と2024年にかけて株式市場が好調な利益を上げてきましたが、投資家たちは近い将来、新たな課題に直面する可能性があります。これは、米国の投資銀行シュティフェルの最近の分析から明らかになったものです。同行の予測によれば、経済成長の鈍化とインフレの持続が原因で、2025年下半期にはS&P 500種株価指数（SPX）が調整局面に入るとしています。
シュティフェルの予測：S&P 500は5,000ドル半ばへ調整
シュティフェルのチーフ株式ストラテジストであるバリー・B・バニスター氏は、S&P 500のベンチマーク指数が「5,000ドル半ばへの調整」が起こる可能性が高いと述べています。現在、S&P 500は6,084ポイントで取引されており、年初来で28%もの上昇を見せていますが、この水準は予測される調整値よりも約10%高い状態にあります。
他の投資銀行と比較すると、シュティフェルの見解は特に弱気と言えます。ドイツ銀行はS&P 500の年末目標を7,000ポイントと設定し、ゴールドマン・サックスやモルガン・スタンレーも6,500ポイントに達すると予測しています。
経済成長とインフレの見通し
シュティフェルは、米国のGDP成長率は2025年半ばまでに1.5%に落ち込むと予想しています。一方で、連邦準備制度理事会（FRB）は、インフレを懸念するあまり、金利を大幅に引き下げる対応が遅れる可能性があると指摘しています。この状況下で、経済成長の低迷や借入コストの上昇、さらには政権交代による政策の不確実性が重なり、株価の下落リスクが高まると見ています。
防御的な投資セクターへのシフト
バニスター氏は、「現在の市場環境は引き続き株式市場全体の熱狂を支えるものではない」と分析しており、防御的なセクターへの投資を推奨しています。特に以下のような、景気変動の影響を受けにくい企業に注目しています。
シュティフェルの注目銘柄
コストコ・ホールセール（COST）
ディスカウント小売業大手のコストコ・ホールセールは、シュティフェルが最も注目する銘柄の一つです。同社の株価は今年に入って約51%上昇しており、目標株価は1,000ドルに引き上げられました。
アボット・ラボラトリーズ（ABT）
医療機器メーカーのアボット・ラボラトリーズもリスト入りしています。同社は安定した売上を見せており、ディフェンシブな投資先として注目されています。
インテュイティブ・サージカル（ISRG）
ロボット支援手術システムで知られるインテュイティブ・サージカルは、成長性と安定性の両面で評価されています。
ボストン・サイエンティフィック（BSX）
同じく医療機器メーカーのボストン・サイエンティフィックも、シュティフェルの「買い」リストに挙げられています。
その他の銘柄
たばこ業界ではフィリップ・モリス・インターナショナル（PM）やアルトリア・グループ（MO）、食品業界ではモンデリーズ・インターナショナル（MDLZ）も注目されています。これらの銘柄は市場全体が弱気な中でも安定した売上を見込めると考えられています。
投資家へのアドバイス
市場全体が下落傾向にある場合、投資家は慎重な銘柄選択が必要になります。シュティフェルが推奨するディフェンシブな銘柄に注目しつつ、今後の市場動向に柔軟に対応することが求められます。景気の不確実性が高まる中、ポートフォリオのリスクヘッジを徹底することが重要です。