ドイツ銀行のアナリストであるSydney Ho氏は、4月8日に発表されたリサーチノートの中で、アップル（AAPL）がハードウェアのサブスクリプション・プログラム（車のリースやアパートの賃貸に相当するiPhone）を開始するかもしれないと推測する最近の報道から起こりうる結果を考察しています。
アップルは何も発表していませんし、このアイデアが広く議論されるきっかけとなったブルームバーグの記事でさえ、このプログラムがどのように機能するのかについての詳細は明らかにされていないことをHo氏は指摘しつつ、ハードウェア・サブスクリプション・プログラムは、短期的にはわずかなものではあるもの、これによってアップルが「財務的に累積的に成長する」ことは明らかであると指摘しています。
短期的な売上への影響を超えて、アップルは 「iPhoneを更新する頻度について、消費者の期待をリセットし、より多くの消費者が他のアップルのサブスクリプション・サービスを試すようになるチャンスがある」と同氏は書いています。
また、サブスクリプションベースの価格オプションを提供することが、より魅力的な経常収益ビジネスモデルの構築となって、アップルの評価に拍車をかけ、「再上昇」する可能性があると評価しています。
この最大の要因は、顧客がより頻繁に新しいハードウェアに更新するようにシフトすることで、iPhoneの買い替えサイクルが加速する可能性があることです。多くのiPhoneは24ヶ月の支払いプランであるのに対し、買い替えサイクルは約3年であると同氏は指摘し、サブスクリプションは、この状況を変える可能性が高いと考えています。
「ハードウェアのサブスクリプション・モデルは、すべてのサブスクライバーを2年の更新サイクルに維持し、より多くの同業者が2年の更新サイクルに戻るにつれて、サブスクリプション・プログラムを選択しない一部の消費者をも早期にアップグレードさせることができると考えている。我々は、サブスクリプション・サービスが、ハードウェア・サブスクリプション・サービスに参加することを選択した消費者としない消費者の両方にとって、全体的にリフレッシュサイクルを短くすると確信している」とHo氏は書いています。
そして、iPhoneにサービスをバンドルすることで、Apple TV+やApple Musicなどの採用を「劇的に改善」することができると付け加えています。
Ho氏はアップル株の「買い」レーティングと目標株価210ドルを維持しています。
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