アップスタート　成長が止まらないAI融資の旗手

アップスタート・ホールディングス（UPST）の株価は昨年、271％の上昇という最高のパフォーマンスを記録しましたが、2月15日に発表された2021年の業績報告は、その理由をさらに裏付けるものでした。

2021年の初め、アップスタートは投資家に対し、通年で5億ドルの売上を上げると発表しました。その後の四半期では、そのガイダンスを6億ドル、7億5000万ドルと上方修正し、15日に発表された2021年の公式決算では、最終的に8億4,900万ドルという数字が明らかになりました。

これは、同社がどのくらいのペースで事業を拡大していくのかを予測するのに苦労していることを示しています。

その傾向は今後も続くと考えられます。同社はこれまで旅行やリフォーム、医療費などを目的とした無担保の個人向け融資を主体としてきましたが、昨年、自動車販売店向けの販売プラットフォームを開発しているソフトウェア会社プロディジーを買収。自動車ローン事業に参入しました。

アップスタートの目的は、プロディジーの販売ソフトウェアと同社のデジタル・レンディング技術を融合させ、自動車ディーラーが販売時点で顧客に融資を提供するためのツーインワン・プラットフォームを構築することでした。

2021年10月、同社はその完成品であるアップスタート・オート・リテールを正式に発表しました。これは、アップスタートが主戦場としてきた無担保ローン市場の7倍の規模がある、年間7,270億ドルの自動車融資市場への入り口です。

アップスタートのAIアルゴリズムは、2021年に117億ドル相当のローンを組成し、2020年の34億ドルに比べて244％という驚異的な伸びを示しています。

同社が2022年に15億ドルの自動車ローンを組成すると予想していることを考えると、同社の最も大きな成長機会はまだ始まったばかりであることがわかります。

アップスタートは、ディーラーのルーフトップを追跡することで、自動車分野での成功を測定しています。これは、アップスタート・オート・リテール・プラットフォームを採用したディーラーの数を意味します。2021年の第4四半期には、この指標が再び記録的な高さを記録しました。

アップスタートの全体的な進歩は、売上の伸びにはっきりと見ることができます。2019年から2020年にかけて、売上は42％増加しましたが、2021年には顕著な加速が見られました。さらに、まだ成長段階にあるテクノロジー企業としては珍しいことに、アップスタートは現在、信じられないほどの利益を上げています。

2022年には14億ドルの売上を見込んでいますが、2021年の結果が従来のガイダンスを吹き飛ばしたことを考えると、そこからの大幅なアップサイドが期待できます。

決算発表後の電話会議で、同社は初めてビジネスローンの組成を総アドレサブル市場の推定値に加え、近い将来にそのセグメントに進出する可能性を示唆しました。

年間6,440億ドルの融資実行額は、自動車分野よりもわずかに小さい規模ですが、この分野に参入することで大きな成長機会が得られる可能性があります。そして、最終的にアップスタートは、年間4.6兆ドルの巨大市場である住宅ローン市場に狙いを定めています。

シティグループはアップスタートの目標株価を350ドルに設定しています。前日比31%アップの143ドルあまりで取引されている2月16日の株価の2.4倍の価格レベルですが、同社のビジネスチャンスの大きさを考えれば、これは驚くべきことではありません。

＊過去記事はこちら　アップスタート UPST