エヌビディア（NVDA）が強力な第2四半期の見通しを発表し、テクノロジー界全体を揺さぶっています。この予測は、ウェドブッシュのアナリスト、ダン・アイブス氏から「時代を超えたガイダンス」という高い評価を受けました。
エヌビディアの「iPhoneの瞬間」
エヌビディアのCEO、ジェンスン・フアン氏は、会社が現在体験している状況を「iPhoneの瞬間（iPhone moment）」と表現しました。この表現は、アップル（AAPL）が初めてiPhoneをリリースした時、異なる種類の技術が組み合わさった画期的な製品を世の中に送り出した、その革新的な瞬間を指しています。そして今、フアン氏は、エヌビディアが同様の瞬間を生成AIの力で体験していると考えています。
エヌビディアは、長い間、アクセラレーション・コンピューティングのためのフルスタック・ソリューションを開発してきました。フアン氏は、「生成AIが登場したことで、以前から準備していたこのコンピューティングプラットフォームのキラーアプリが発動した」と言います。
アナリストも評価
ウォール街でフアン氏に異を唱える人はほとんどいません。ベアードのアナリスト、トリスタン・ゲラ氏は以前、エヌビディアに「ホールド」の評価をしていましたが、現在は「AI関連の勢いが続く」と見ています。その結果、ゲラ氏は格付けを「アウトパフォーム」に格上げし、1年後の目標株価を300ドルから475ドルに引き上げました。
シティのアティフ・マリク氏も、エヌビディアの見通しに対する高まる期待を認め、「生成AIのアップサイドは予想以上に大きかった」とコメントしています。同氏も目標株価を353ドルから420ドルに引き上げています。
ドイツ銀行のロス・セイモア氏は慎重な姿勢を崩さず、エヌビディア株を「ホールド」と評価したままです。しかし、決算後の大幅な上昇を反映し、目標株価を390ドルに引き上げました。
同氏は、エヌビディアの成長がどの程度持続するのか分からないため、多くのアナリストよりも熱狂的な支持はしていませ。しかし、同氏は、「エヌビディアのユニークなAI市場のリーダーシップと代替プレーの希少性から、我々は投資家の楽観主義を減少させる可能性がほとんどないと見ており、（上昇の波に）乗ることを楽しみ続けることをお勧めします」とエヌビディアの勢いがすぐには衰えないことを認めています。
データセンターの変革とエヌビディア
エヌビディアの可能性は、データセンターの変革にも関連しています。フアン氏は、「世界のデータセンターにはおよそ1兆ドル相当のインフラが設置されている」と見積もり、その大部分がCPUとNIC（ネットワーク・インターフェース・カード）ベースのインフラであると指摘しました。
しかし、これらのデータセンターが徐々にGPUベースのコンピューティングに移行していることがエヌビディアの大成功の背景にあります。この移行は10年程度かかるとフアン氏は見積もっていますが、データセンターのアップグレードにより数千億ドルの市場が生まれ、エヌビディアはこのシフトから大きな利益を得ることが期待できます。
エヌビディアの可能性
アップルの例を見てもわかるように、エヌビディアは確かに「iPhoneの瞬間」を迎えている可能性があります。アップルの株価は、最初のiPhoneが発売されてから40倍以上に急騰しました。これと同じように、エヌビディアの株価も、AIとデータセンター用GPUの拡販の助けを借りて、さらに高まる可能性があります。
ただし、エヌビディアの現在の時価総額は、2007年のアップルの時価総額の約9倍とはるかに大きいことに注意が必要です。そのためアップルがiPhoneの発売で享受したような爆発的な株価の上昇は期待できないと思われます。しかし、その勢いは、同社が進行中のAIとデータセンターの変革の中心に位置していることを考えれば、理解できるものです。
エヌビディアの「iPhoneの瞬間」が確実なものであるかどうかは、まだわかりません。しかし、CEOの見解と市場の反応を考えると、エヌビディアが新たなパラダイムを作り出し、そのリーダーとなる可能性は十分にあります。
＊過去記事はこちら エヌビディアNVDA