インフレの高騰とそれに対する政府の対応により、S&P500種指数は弱気相場の領域に突入しています。しかし、インフレ主導の景気後退期においても、重要なサービスを提供する企業は成長を続け、次の強気相場では力強く反発するはずです。そんな銘柄をモトリーフールがピックアップしていますので、ご紹介します。
クラウドフレア（NET）
クラウドフレアは、顧客のビジネスに不可欠なアプリケーションやインフラを高速化し、安全性を確保するグローバルなクラウドプラットフォームを運営しており、コストのかかるオンサイトのハードウェアを必要としません。また、高速でスケーラブルなソフトウェアやWebサイトの構築を支援する開発者向けツールも提供しています。これらのサービスの多くは、インフレ環境下であっても必要不可欠なものです。
クラウドフレアの利点は、そのフリーミアム価格モデルと広大なグローバル・インフラストラクチャです。同社のプラットフォームは、インターネット接続人口の95%から50ミリ秒以内に位置し、インターネット上のウェブサイトの19%以上にコンテンツ配信サービスを提供しています。
同社の次に位置する競合他社の市場シェアは2％未満に過ぎません。もちろん、これらのユーザーすべてが有料顧客というわけではありませんが、クラウドフレアはその無料層を利用して、新製品のトライアルや製品開発の加速を図っています。
こうした優位性を武器に、クラウドフレアは驚異的なスピードで成長を続けています。顧客数は昨年29％増の15万4,000人、平均利用額は27％増となりました。その結果、売上高は53％増の7億3100万ドルに急増しています。
注意点としては、フリーキャッシュフローが1億500万ドルとマイナスとなったことですが、経営陣は意図的にブレークイーブンに近い形で事業を運営しています。クラウドフレアのバランスシートには17億ドルの現金と短期投資があり、成長のために積極的に投資する余裕があります。
経営陣は2022年のアドレス可能な市場を1150億ドルとしており、同社はその機会を生かすために急速にイノベーションを進めています。
クラウドフレアは最近、R2ストレージを立ち上げ、D1データベースを発表しました。これらはいずれも、同社のプラットフォーム上でのアプリケーション開発を効率化するものです。また、企業が同社のネットワーク上でプログラマブルなアプリケーションを構築できるようにするツール群、Cloudflare for Platformsも発表しています。例えば、ショッピファイはこのサービスを利用して、同社のeコマースソフトウェアを販売店向けにもっとカスタマイズできるようにする予定です。
クラウドフレアのイノベーション能力は、クラウド業界の最先端を行くものであり、クラウドサービスは企業のコスト効率を高めるため、現在の不況下でもクラウドフレアのビジネスは成長し続けるはずです。だからといって、株価がこれ以上下がらないとは限りませんが、次の強気市場の始まりにおいて力強く反発する力を同社は持っています。
現在、クラウドフレア の株価は売上高の 17.7 倍で取引されており、過去平均の 43.1 倍を大きく下回っています。このため、今はこの成長株を買うのに良いタイミングと思われます。
＊過去記事「クラウドストライク クラウドフレアとの提携拡大で株価上昇」
ハブスポット（HUBS）
セールスフォースは顧客関係管理（CRM）の分野を支配している企業ですが、そのプラットフォームは大企業向けです。これに対し、ハブスポットは中小企業向けに独自のニッチを切り開いています。同社のプラットフォームには、マーケティング、セールス、カスタマーサービス向けの生産性向上ソフトウェアや、コンテンツ管理、データ統合、ワークフロー自動化のためのソリューションが含まれています。
これらのツールは、魅力的なウェブサイト、ソーシャルメディアコンテンツ、マーケティング資料で訪問者を引き付け、その訪問者を忠実な顧客へと転換させる手助けをします。ハブスポット のフリーミアムモデルと中小企業への注力は、同社の顧客獲得に役立っており、その段階的な価格設定は、顧客が時間をかけて利用を拡大することを促しており、この戦略は大きな成果を上げています。
過去1年間で、ハブスポットの顧客数は26%増の143,600に達し、顧客1人当たりの平均サブスクリプション売上は12%上昇しました。これは、無料や小規模の導入から始めて顧客と関係性を作ってから、徐々にアップセルやクロスセルの機会を作って売上を拡大していくという経営陣が取っている戦略、ランド・アンド・エクスパンド戦略の有効性を示しています。
その結果、売上高は47%増の14億ドル、フリーキャッシュフローは2倍強の1億8800万ドルに達しました。さらに、デジタル取引をCRMプラットフォームに統合することで販売の摩擦を軽減するサービス、ハブスポット・ペイメンツ を立ち上げ、製品ポートフォリオを拡大し続けました。
グランド・ビュー・リサーチによると、ハブスポットはスモールビジネスのニッチ分野でCRM業界のリーダーであり、CRM市場は年率13.3％で成長し、2025年には1580億ドルに達すると予想されています。これは、同社が巨大なチャンスを前にしていることを意味します。
さらに、CRMソフトウェアは、企業が顧客ロイヤリティを構築し、維持するために重要な役割を果たすため、インフレ主導の景気後退期においては、CRMソフトウェアの重要性がさらに高まります。そのため、ハブスポット は弱気相場でも成長を続け、次の強気相場では株価が急回復するはずです。
現在、ハブスポット の株価は売上高の 9.7 倍で取引されており、過去平均の 12.6 倍より大幅に割安となっています。この成長株がお買い得に見えるのはそのためです。
＊過去記事「大口機関投資家が買っているハイテク株2つ」