暴落時に迷わず買うべき3つのトップ銘柄

経験豊富な投資家は、市場が暴落した場合に備えた「すぐに買うリスト」を持っています。もしこの10月、暴落するようなことがあれば、どの株を買うべきなのか、モトリーフールがピックアップしていますので、ご紹介します。

トレードデスク（TTD）

広告は今、一世代に一度のパラダイムシフトの真っ只中にあります。視聴者はもはや番組表を頼りにアポイントメント型の視聴をしているわけではありません。ショットガン・アプローチ、つまり一律の広告スタイルは、恐竜のように消えていくと言われています。ターゲットとなる市場が分散していて、リーチするのが難しくなっているからです。そこに、トレードデスクの出番があります。

同社の最先端のプラットフォームは、従来の制約に縛られることなく、毎秒1,200万の広告インプレッションと4,000億のパーミュテーションを評価する能力を備えています。これにより、マーケターはより多くの利益を得ることができるだけでなく、断片的なターゲット市場によりよくリーチすることができます。

トレードデスクは、世界の大手広告代理店と競合するのではなく、彼らと提携し、収集したデータを使ってアルゴリズムをさらに強化しています。最先端のテクノロジーを駆使して、一瞬の判断を電光石火のごとく正確に行っています。

先日、アルファベット傘下のグーグルが広告追跡用クッキーを廃止すると発表したことで、一部の投資家の間では、トレードデスクの広告事業が打撃を受けるのではないかと懸念されていました。今年初め、CEOのジェフ・グリーン氏はこの問題について率直に語り、この動きは数年前から予想されていたことだと指摘しました。

トレードデスクは、いくつかの理由からクッキーの廃止を心配していません。まず、広告業界で最も広く受け入れられているクッキーの代替手段であるUnified ID 2.0を構築しています。このプラットフォームは、広告業界のトップクラスの企業に採用されており、トレードデスクは特筆すべき強みを持っています。

さらに、クッキーはインターネット上のユーザーを追跡することで問題視されていますが、これはデータ駆動型広告の約20％に過ぎません。デジタル広告の最大の成長分野であるストリーミングオーディオ、ビデオ、モバイル、アプリ内、コネクティッドTVには関係ないことです。これらの分野は、偶然ではありませんが、トレードデスクが最も得意とする分野でもあり、放送や有料テレビを含む従来の広告媒体をはるかにしのぐ成長を遂げています。

トレードデスクの最近の業績は、説得力のある絵を描いています。第2四半期の売上高は、前年同期比101％増となりましたが、これは部分的に前年がパンデミックで低調だったことが影響しています。同時に、1株当たりの利益も2倍になり、顧客維持率は95％以上を維持しました。これは7年前から毎四半期続いていることです。

最後に、株式市場の暴落時に購入すべき銘柄を探す際には、歴史的な視点が重要になります。昨年2月、広告費に関するパニックが発生した際、トレードデスクの株価は最も大きな打撃を受けた銘柄の一つで、約54％下落しました。しかし、3月下旬に底打ちした後は、安値から6倍以上、パンデミック直前につけた過去最高値の3倍以上にまで上昇しました。

これは、トレードデスクが成功しただけでなく、回復力があることを示しています。だからこそ、10月に株式市場が大暴落しても、投資家は迷わずこの株を買うべきなのです。

ストーン（STNE）

ブラジルのフィンテック銘柄であるストーンは、バークシャー・ハサウェイのウォーレン・バフェットのチームが2018年の新規株式公開（IPO）前に買った会社として知られています。

電子商取引大手のメルカドリブレ（MELI）やパグセグロ・デジタル（PAGS）、そしてシー（SE）との競争の中で、ストーンは「官僚主義」を排除することでビジネスを獲得してきました。顧客のもとに出向き、需要のある分野を見つけ、顧客の近くにすぐに営業所を開設するのです。これが、ここ数年の急速な売上と株価の上昇につながっていると見られます。

しかし、コロナの影響で、特にブラジルが大打撃を受け、同社の成長は大きく鈍化しました。また、新しい債権登録システムの問題により、新規融資を一時的に凍結せざるを得なくなったことも、売上の「マイナスに寄与した」とCEOのチアゴ・ピアウ氏は述べています。

その結果、2021年上半期の売上高は15億ブラジルレアル（2億7,000万ドル）弱となり、2020年上半期と比較してわずか7％の増加にとどまりました。

これは、パンデミックが始まる直前の2019年の12カ月間に報告された63％の増収からかなり低下しています。また、ブラジルのデジタルバンクであるBanco Interへの投資による8億4,100万レアル（1億5,300万ドル）の未実現利益がなければ、2021年の最初の2四半期は赤字を計上していたと思われます。

もし今、暴落が起きればストーンの魅力を高めることになるでしょうが、この株は2月から約65％下落しているため、投資家がこの成長株を買うのに市場の暴落を待つ必要はないとも言えます。

この下落により、P/S（price-to-sales）レシオは17まで低下しており、2月のピーク時の売上高倍率である約45からは大きく下がっています。手頃な価格になっていることは、過去2年間のほとんどの期間、ストーンよりもかなり低い評価で取引されてきたパグセグロのP/S比が14よりもかろうじて高いことでも明らかです。

また、ストーンは堅調な拡大の兆しを見せ続けています。2021年上半期の総支払額（TPV）は1,110億レアル（200億ドル）で、2020年上半期に比べて47％も急増しました。さらに、アクティブな決済クライアントは約76万7,000人で、同時期に45％増加しています。

このような指標は、ストーンがパンデミックとクレジットシステムの課題を乗り越えれば、大規模な成長が再開されることを示しています。

クラウドフレア（NET）

クラウドフレアの株価は、今年に入ってから75％以上も上昇しています。P/Sレシオは77という高い空の雲のようなレベルに達しています。もし10月に市場が暴落したら、この銘柄をポートフォリオに加える好機となります。

同社が魅力的な理由のひとつは、最近のトップラインと顧客数の成長が素晴らしいことです。

ふたつめの理由としては、同社が隣接する製品を追加することで、アドレス可能な市場を拡大していることです。株式公開時には、クラウドフレア・アプリケーション・サービスを中心に、アドレス可能な市場を320億ドルとしていました。

2024年までには、一般的なカテゴリの成長と、クラウドフレア・ネットワーク・サービスおよびクラウドフレア・ゼロ・トラスト・サービスの追加により、市場規模は1,000億ドルになると予想しています。

このようにサービスを充実させることで、顧客が長期的に支出を増やすためのより魅力的なプラットフォームを構築しています。直近の四半期では、ドルベースの純保持率が124%という記録を達成しており、この戦略が功を奏していることがわかります。

クラウドコンピューティングの市場は巨大な市場になりつつあります。インターナショナル・データ・コーポレーション（IDC）は、クラウドコンピューティングおよび関連するハードウェア、ソフトウェア、プロフェッショナルサービスのすべての市場が、2025年までに1兆3,000億ドルになると予測しています。これは、2021年の7,070億ドルからの増加で、年平均成長率は17％になります。

このように、導入しやすいクラウドサービスであるクラウドフレアは、より多くの顧客を魅了し、市場を拡大しています。もし、高額なバリュエーションだけがネックになっているのであれば、市場が暴落した場合に備えて、ウォッチリストに加えておきたい銘柄と言えるでしょう。