米ブルームバーグによると、パランティア・テクノロジーズ（PLTR）の株価は2021年の上場以来およそ2,500％上昇し、時価総額と株価評価が過去最高水準に達しています。2025年に入ってからも約150％の上昇を記録しており、その背景には人工知能（AI）活用の拡大、米政府との取引増加、そして直近の好決算があります。
S&P500で突出する高評価
現在の予想PER（株価収益率）は245倍と、S&P500構成銘柄の中で最も高い水準です。比較として、同じくAI関連で注目されるエヌビディア（NVDA）は約35倍にとどまります。ブルームバーグ・インテリジェンスの試算では、パランティアが他のソフトウェア企業と同水準のバリュエーションに並ぶには、今後12カ月で売上を600億ドルに拡大する必要があります。しかし、2025年度の予想売上は40億ドル程度にすぎません。
成長維持への高いハードル
D.A.デビッドソンのアナリストによると、PERをマイクロソフト（MSFT）やアドバンスド・マイクロ・デバイセズ（AMD）並みの30倍程度に引き下げるには、今後5年間で年率50％の売上成長と50％の利益率を維持する必要があります。もっとも、2025年は56％増益が見込まれる一方、翌年以降の成長率は30％台へ鈍化する予想です。
投資家心理と期待の背景
多くの機関投資家や個人投資家は高いバリュエーションに懸念を抱きながらも、パフォーマンス競争で劣後しないため保有を続けています。ネットフリックス（NFLX）もかつてPER280倍超の評価を受けた後、成長に伴い水準が落ち着いた例があり、パランティアにも同様の展開を期待する声があります。
高評価の裏に潜むリスク
一方で、市場予想を下回る業績になれば、高い評価が急落要因になりかねません。テスラ（TSLA）のように期待先行で買われた銘柄が業績未達で調整するケースもあり、パランティアも今後の業績進捗が大きな鍵となります。防衛分野の1兆ドル規模の市場やAI需要を背景に、どこまで高成長を維持できるかが注目されます。
＊過去記事はこちら パランティア PLTR
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