イスラエルが6月13日に実施したイラン核関連施設への奇襲空爆「ライジング・ライオン作戦（Operation Rising Lion）」は、原油・金の急騰と株式急落を誘発し、地政学リスクの前提を一変させました。マーケットウォッチのコラムニスト、チャーリー・ガルシア氏は6月14日に記事を公開し、この衝突について「投資家が直面する3つのコスト高シナリオ」を提示し、分散とヘッジの重要性を強調しています。
ガルシア氏が示す「3つの市場シナリオ」
- ベースケース（確率60%）
- 原油（ブレント）70〜80ドル、金・ビットコイン・サイバーセキュリティ銘柄が堅調
- 防衛関連株（例：ロッキード・マーチン（LMT）、ノースロップ・グラマン（NOC））が相対的に優位
- 株式指数は神経質なレンジ相場
- エスカレーション（25%）
- イランが大量ミサイル・ドローン攻撃やホルムズ海峡封鎖を示唆
- 原油120ドル超、株価▲10〜15%、安全資産への逃避色が強まる
- 外交的「奇跡」（15%）
- 一時的な停戦合意でリスク資産が反発。ただし長期的な緊張は残存
パニック指標として注視すべき4点
- 原油90ドル突破
- ドル円155円超
- 米社債スプレッド150bp超
- VIX指数30超
これらが同時に点灯した場合、市場は「エスカレーション」への移行を織り込み始めると考えられます。
投資家が取るべき基本戦略
- エネルギー＆防衛の戦略的組み入れ
供給懸念が続く限り、原油生産・サービス企業や防衛大手の利益見通しは底堅い。 - 金／ビットコインによるインフレ・通貨ヘッジ
短期的な価格変動は大きいものの、地政学ショック時の相関低減効果に注目。 - サイバーセキュリティのポジション拡大
イランのサイバー攻撃能力に対するリスクプレミアムが上乗せされやすい。 - オプションによる下方ヘッジの検討
VIX指数30超が視野に入る状況では、プットオプションやボラティリティETFを活用した保険が有効。
中東リスクは「新常態」
イスラエルは地下核施設を完全には破壊できず、イランは地下ミサイル都市と地域代理勢力を温存しています。ガルシア氏が指摘する通り、抑止の均衡は崩れ、ボラティリティと資源価格の高止まりが「基準値」になる可能性が高いと言えます。防衛・エネルギー・サイバーセキュリティ・実物資産を組み合わせ、短期ヘッジを怠らないポートフォリオ運営が、個人投資家にとって現実的な防御策となりそうです。