BofA証券のアナリスト、マデリン・ブルックス氏は3月7日、サイバーセキュリティソフトウェア企業のZスケーラー（ZS）の投資判断を「中立」から「買い」に引き上げ、目標株価を215ドルから240ドルに上方修正しました。これは、3月6日の終値202.16ドルから19%の上昇を見込んでいることになります。
クラウドセキュリティ市場での成長余地が評価される
ブルックス氏は、Zスケーラーがクラウドベースのセキュリティソリューション市場でシェアを拡大できる立場にあると指摘しました。同社のスケーラブルで特化されたソフトウェアプラットフォームは、新たなセキュリティ市場への進出を可能にする強みがあると述べています。
Zスケーラーはクラウドベースのインターネットセキュリティプラットフォームを提供する企業です。5日に発表された2024年第2四半期の決算では、売上・利益ともに市場予想を上回りました。さらに、通期の業績ガイダンスもウォール街のコンセンサス予想を上回る内容となりました。
決算説明会で、Zスケーラーの最高経営責任者（CEO）であるジャグター・チョードリー氏は、人工知能（AI）の普及が「データ保護やAIを活用したセキュリティ製品を含む多くの分野での需要を促進している」と述べました。
多角化の成功と売上成長が評価
ブルックス氏は、「同社が多角化に成功している兆候を示していること、堅調な受注成長、アップセル能力の向上が見られることから、投資判断を引き上げた」とコメントしています。
Zスケーラーの株価は年初から16%上昇しており、ナスダック総合指数の5.8%の下落と対照的な動きを見せています。最近のテクノロジー株は、経済の不確実性やトランプ政権の関税政策に関する報道の影響で売り圧力を受けていますが、Zスケーラーの経営陣は決算説明会で「関税が事業に影響を与えることはないと考えている」と述べました。
高いバリュエーションも成長余地に期待
Zスケーラーの株価は、従来の評価指標で見ると割高です。今後12か月の予想利益の60倍の水準で取引されており、慎重な投資家にとっては注意が必要なポイントです。しかし、ファクトセットによると、同社をカバーしている45人のアナリストのうち28人が「買い」、17人が「ホールド」と評価しており、「売り」としているアナリストはいません。
また、トゥルイスト証券のアナリストであるジョエル・フィッシュベイン氏も、Zスケーラーの株を「買い」と評価し、目標株価を260ドルに設定しています。同氏は「同社の革新的なセキュリティアプローチは、960億ドル規模の明確な市場をターゲットとしており、さらに周辺市場への拡大の可能性もある」と指摘しています。また、Zスケーラーは今後数年間で平均20%の売上成長を達成し、長期的には利益率の拡大も期待できるとしています。
Zスケーラーの事業は、クラウドセキュリティ市場の成長とAI技術の普及に伴い、さらなる発展が期待されています。市場の動向とともに、今後の業績推移に注目が集まっています。