アップル（AAPL）は1月30日の市場終了後に四半期決算を発表し、2025年の売上見通しを明らかにしました。ホリデーシーズンの業績は中国市場とiPhoneの販売不振により大きく落ち込みましたが、この発表を受けて同社の株価はアフターマーケットで上昇しました。
決算説明のための電話会議では、「売上は1桁台前半から半ばのパーセンテージで成長する」と発表されました。これは市場予測の約5%と一致するものでした。投資家の間では業績の不透明感が懸念されていましたが、今回の発表により一定の安心感が広がりました。
株価は一時下落したものの、その後反発し3%上昇しました。今年に入ってからアップルの株価は5.1%下落しており、これはテクノロジー株全体の下落傾向の一部として捉えられています。
中国市場での売上減少とiPhoneの販売不振
アップルは、2024年12月28日に終了した会計年度第1四半期の中国での売上が11%減少し、185億ドルにとどまったと発表しました。市場のアナリストは216億ドルを予測していましたが、それを大きく下回る結果となりました。
また、iPhoneの売上は前年同期比で1%未満の減少となり、691億ドルにとどまりました。ウォール街では710億ドルの売上を見込んでいましたが、予測を下回る結果となりました。
この結果を受けて、中国市場におけるアップルの競争力が再び注目されています。現地ブランドとの競争が激化している中、ティム・クック最高経営責任者（CEO）は「中国での売上減少の半分以上は在庫問題によるもの」と説明しました。
「当四半期の初めから終わりにかけて、当社の流通在庫が減少しました。四半期の終わりには売上が予測を若干上回りましたが、それでも予想よりも若干少ない利益で終わりました」とクック氏は述べました。
Apple Intelligenceの影響とAI分野での競争
iPhone全体の販売が低迷する中、アップルが展開している新しいAIプラットフォーム「Apple Intelligence」は大きな追い風とはなっていません。ただし、AI機能が利用可能な国では、新型iPhone 16の販売が堅調であるとクック氏は述べました。
アップルはAI技術の開発において他の大手テクノロジー企業に遅れをとっていると指摘されています。Apple Intelligenceの展開は段階的に進められており、すべての機能がすぐに利用できるわけではありません。一方、競合企業はスマートグラスなどの分野で先行しており、アップルのウェアラブル事業もホリデーシーズンに減少しました。
「アップルはApple Intelligenceの展開を加速し、スマートグラス開発のような新分野にも積極的に取り組むべきだ。そうしなければ、革新的な優位性を維持するのは難しくなる」とeMarketerのアナリスト、ジェイコブ・ボーン氏は指摘しています。
売上や利益は過去最高を記録
サービス事業の成長が支えとなり、アップルの総売上は4%増の1,243億ドルとなりました。市場予測の1,241億ドルを上回る結果です。また、1株あたりの利益は2.40ドルに増加し、アナリスト予測の2.35ドルを超えました。これらの数字はいずれも過去最高を更新しています。
最新のiPhoneは以前のモデルと大きな違いがないため、一部の消費者はアップグレードを控えている可能性があります。アップルは、Apple Intelligenceを新型デバイスの魅力としてアピールしていますが、既存のiPhone 15 Proモデルでもこのソフトウェアを利用できるため、買い替え需要が限定的になる懸念があります。
アップルは2025年に大型のiPhoneモデルのリフレッシュを計画しており、数か月以内にローエンドのSEモデルを刷新し、秋にはより薄型のiPhoneを発売する予定です。
サービス事業の成長とMac、iPadの好調
App StoreやApple Musicを含むサービス部門は好調で、過去最高の263億ドルの売上を記録し、前年同期比14%の成長となりました。市場では261億ドルの売上を見込んでいましたが、それを上回る結果となりました。アップルは第2四半期も一桁台前半の成長を見込んでいます。
MacとiPadの売上も好調でした。Macの売上は79億4,000万ドルの予測を上回り、89億9,000万ドルを記録しました。2024年にはAIに特化したM4チップを搭載した複数のモデルを投入しており、今後も新型MacBook Airやデスクトップコンピュータの発表が予定されています。
iPadの売上も予想の73億5,000万ドルを上回り、15%増の80億9,000万ドルとなりました。新型のAirや低価格モデルが売上増加の主な要因となっており、今後数か月のうちにさらに新モデルの発表が予定されています。
ウェアラブル事業の低迷と「Vision Pro」の影響
アップルのウェアラブル、ホーム、アクセサリー部門は売上が約118億ドルとなり、前年からわずかに減少しました。市場予測の120億ドルには届かず、ここ数四半期は苦戦を強いられています。
2024年にはApple Watch Series 10のデザインが刷新され、AirPodsの新モデルも投入されましたが、新製品カテゴリの「Vision Pro」ヘッドセットは売上の成長にはつながっていません。
アップルが直面するグローバルな課題
アップルは国内外でさまざまな課題に直面しています。特に中国市場では、Apple Intelligenceが提供できないことが影響し、ファーウェイなどのローカルブランドとの競争が激化しています。アップルは、中国市場向けにAIパートナーの確保を進めています。
欧州連合（EU）では、Apple Intelligenceの提供が4月以降となり、App Storeの独占的な地位に対する規制当局の監視が続いています。また、サブスクリプション支払いに関する新たな方針を求められており、適切な対応を取らなければ罰金のリスクが生じる可能性があります。
さらに、米国内では新たな関税の可能性も指摘されています。トランプ大統領が中国からの輸入品に対する関税を強化すると見られてあり、アップルの製造コストに影響を与える可能性があります。
アップルは今後、AI戦略の強化と製品の革新により、競争優位性を維持していく必要があります。
＊過去記事はこちら アップル AAPL