中国の新興AI技術企業ディープシークの登場が、米国テクノロジー株の高い評価に対する投資家の懸念を高めています。特にエヌビディア（NVDA）やブロードコム（AVGO）の株価が10%以上下落する中、投資家たちはAI市場の将来性を慎重に見極めています。
フランスの資産運用会社プレボワールAMのファレス・ヘンディ氏は、エヌビディア株を保有し続けつつ、ディープシークの技術的影響についてさらなる情報を待つ姿勢を示しています。
「もし実際に少ないチップでモデルを運用できるのであれば、成長や評価に大きな影響を与える可能性がある」との見解を述べ、時間をかけて状況を評価するとしています。
米国テクノロジー株の評価状況
現在、ナスダック100指数は予想利益の27倍という、10年間の平均である22を大きく上回る水準で取引されています。一方で、AI分野をリードするエヌビディアの評価倍率は32倍に達しています。このような高評価は、AIテーマが米国株式市場の記録的な上昇を牽引してきたことに起因していますが、新たな技術競争や金利動向による影響が懸念されています。
市場の焦点は、AI投資に多額の資金を投入してきた米国の主要企業であるマイクロソフト（MSFT）やアップル（AAPL）の今週の売上発表に移っています。
投資家や専門家の見解
MFSインベストメント・マネジメントのロブ・アルメイダ氏
「ディープシーク（の衝撃）は、AI分野の投資収益率（ROI）が現在非常に低いことを反映している。最終的にはAIチップの需要が減少する可能性がある」と指摘しています。
ロンバード・オーデリのフローリアン・イエルポ氏
「ナスダックに上場している企業の評価は非常に高く、中国企業と比較すると差が大きい」と述べ、評価額のバランスに着目しています。
Optigestionのニコラス・ドモント氏
「市場が過剰反応している現状だが、長期的な修正後には参入の好機が訪れる」と分析しています。
Thematics AMのカレン・カルマンダリアン氏
「多くの投資家が慎重姿勢を見せる中、我々は受注残や成長性に対する強い信念を持ち、必要に応じてポジションを強化するつもりだ」とコメントしています。
米国AI技術の競争優位性と中国の台頭
エヌビディアのような米国企業の強みは高度なチップ技術にありますが、ディープシークは低スペックGPUでも動作可能な技術を提供する可能性があります。この新しい競争環境は、米国のAI技術に対する見方を変えるかもしれません。
Plurimi Wealth LLPのパトリック・アームストロング氏
「ディープシークは、巨額のAI投資が必ずしも成果を保証するものではないことを示したかもしれない」と述べています。
ソシエテ・ジェネラルのマニッシュ・カブラ氏
「ハイパースケーラーは設備投資の正当性を証明しなければならないが、多くの企業がAIの効率的な活用方法を編み出すことが鍵となる」としています。
投資家への示唆
ディープシークの出現により、AI投資における効率性と収益性に対する市場の目がさらに厳しくなっています。一方で、このような混乱が魅力的な参入機会を提供する可能性もあります。投資家は慎重に状況を見極めつつ、長期的な視野を持つことが重要です。