デックスコム（DXCM）は、糖尿病患者向けの持続グルコースモニタリング（CGM）装置で知られる企業です。CGMは1型および2型糖尿病患者にとって血糖値管理の必需品となっています。同社はCGM市場における世界的リーダーとして、最近、米国食品医薬品局（FDA）から店頭販売用グルコースバイオセンサーの承認を取得しました。この新しいデバイス「ステロ」は、インスリンを使用しない18歳以上の糖尿病予備軍や2型糖尿病患者を対象としています。
しかしながら、最近の株価動向に目を向けると、デックスコムの株価は過去6ヶ月で約50%も下落しており、多くの投資家が同社の株式を手放している状況です。この記事では、その要因と今後の成長可能性について詳しく見ていきます。
デックスコムの新たな市場展開とCGMの重要性
糖尿病患者は、持続グルコースモニタリング（CGM）装置を使ってリアルタイムで血糖値を監視することができ、急激な血糖値の変動を早期に検知し、対策を講じることが可能になります。従来、CGMの主要なユーザーは1型糖尿病患者が多かったですが、デックスコムは2型糖尿病および糖尿病予備軍の市場にも進出する意向を示しています。
今回承認された店頭販売用バイオセンサー「ステロ」は、処方箋なしで購入できるため、より広範な層にアクセスすることが可能です。これにより、糖尿病の予防や進行を遅らせるためのリアルタイムデータを多くのユーザーが活用できるようになります。
売上と利益の伸び：安定成長を維持
デックスコムの最新の四半期報告書によると、売上高は前年同期比15%増の10億ドルに達し、純利益も前年同期比24%増の1億4400万ドルを記録しました。特に米国内の売上高は19%増と堅調に推移しており、海外市場でも7%の増加が見られます。これにより、同社の成熟した事業基盤と利益成長が確固たるものであることがわかります。
株価下落の理由は？
にもかかわらず、株価が大幅に下落した理由として、以下の要因が挙げられます。
- GLP-1薬の影響
投資家の一部は、GLP-1薬（体重管理や血糖値コントロールに使用される薬）が、デックスコムのCGM装置に与える影響を懸念しています。しかし、現状ではGLP-1薬を服用する患者も引き続き血糖モニタリングの必要性があり、CGM装置との併用が推奨されています。よって、GLP-1薬がCGM装置の需要を大きく減らす可能性は低いと見られています。 - 2024年の売上目標の修正
デックスコムの経営陣は、2024年の売上目標をわずかに引き下げました。具体的には、従来の42億ドルから43.5億ドルのレンジを、40.5億ドルから44.5億ドルのレンジに修正しました。この微調整は株価にマイナスの影響を与えたものの、同社の長期的な成長戦略に大きな変更が加えられたわけではありません。 - G7 CGMの早期リベート適格性
同社の主力製品であるG7 CGMが、リベートの早期適格性を得たことも株価に影響を与えました。しかし、経営陣はこの影響は今後数四半期で解消されるとの見通しを示しており、長期的には問題ないとされています。
今後の成長ポテンシャル
デックスコムが注力しているのは、未開拓市場である糖尿病予備軍や2型糖尿病患者へのアプローチです。この分野には大きな成長余地があり、店頭販売用バイオセンサーの承認を受けたことで、より多くの消費者にリーチできる可能性があります。
また、CGM技術の進化により、血糖値モニタリングがますます一般化することが予想されます。特に、健康管理の一環として、糖尿病予備軍や生活習慣病を抱える人々が積極的に取り入れることが期待されています。
まとめ：デックスコムは買い時か？
現在、デックスコムの株価収益率（P/E）は約7倍となっており、これは歴史的に見ても割安な水準です。株価が下落している今こそ、長期的な視点で同社の成長ポテンシャルを考慮し、投資を検討する好機かもしれません。
デックスコムは、糖尿病予備軍市場の開拓、堅調な売上と利益の成長、そしてCGM市場におけるリーダーシップを維持しています。これらの要素を考慮すれば、短期的な株価変動を気にせず、長期的な成長を期待する投資家にとって、デックスコムは魅力的な銘柄と言えそうです。
＊過去記事はこちら「デックスコム DXCM」