最近、債券利回りの低下に伴い、配当株の魅力が再び高まっています。2024年のピーク時に約4.7%に達した10年物米国債利回りは、2023年後半に記録した約5%の高値から低下し、現在は約3.8%で推移しています。10年物利回りが4%を下回る中、投資家はより高い配当利回りを提供する株式に目を向けるようになっています。この記事では、債券利回りの動向と、それに対する投資家の戦略を深掘りし、魅力的な配当株の選択肢について解説します。
債券利回りの低下が配当株を魅力的にする理由
10年物国債利回りの低下は、配当株を含む株式のリスクをより価値あるものにしています。安全な国債の利回りが下がることで、リスクを取って株式に投資する意欲が高まります。特に、配当利回りがベンチマークである国債利回りを上回る株式は、投資家にとって魅力的な選択肢となります。
金利引き下げサイクルと配当株のパフォーマンス
連邦準備制度（FRB）がインフレ率の低下と経済成長の減速を受けて、9月にフェデラル・ファンド金利を引き下げる可能性が示唆されています。過去のデータによれば、FRBの最初の利下げ後、利回りが最も高い20%の銘柄の株価は平均で12ヶ月間に約2%下落しています。これに対して、配当成長株の上位20%の企業は、同じ期間に平均で約2%の利益を上げています。
配当株選びのポイント—単なる高利回りに頼らない
単に配当利回りが高い銘柄を選ぶことが最善策とは限りません。配当成長株、特に配当を確実に増やせる企業は、より良い選択肢となります。S&P 500の平均配当利回りが1.4%であるのに対し、配当成長株は投資家により高いリターンを提供します。
注目すべき配当成長株
ウォルフ・リサーチは、最近配当を増やした企業をスクリーニングし、いくつかの注目すべき銘柄をリストアップしました。これらの企業の多くはディフェンシブセクターに属し、景気に左右されにくい分野で安定した利益とキャッシュフローを生み出しています。
コムキャスト（CMCSA）
- 概要: コムキャストは、アメリカ最大級のメディアおよびテクノロジー企業であり、ケーブルテレビ、インターネット、電話サービスを提供するほか、NBCユニバーサルを通じてエンターテインメント事業も展開しています。主要な事業セグメントには、ケーブル通信、NBCユニバーサル、そしてスカイが含まれます。
マッケソン（MCK）
- 概要: マッケソンは、ヘルスケア業界で主要な医薬品ディストリビューターおよびヘルスケアソリューションプロバイダーです。医薬品の卸売り、医療機器の供給、ヘルスケアITソリューションの提供を通じて、病院、薬局、クリニックなどをサポートしています。
アムジェン（AMGN）
- 概要: アムジェンは、バイオテクノロジー業界のリーダーであり、重篤な疾患に対する革新的な治療薬を開発しています。主要な製品には、がん、腎臓病、心血管疾患、炎症性疾患の治療に用いられる生物学的製剤が含まれます。
シグナ（CI）
- 概要: シグナは、健康保険およびサービスの提供に特化した企業で、アメリカ国内外で広範なヘルスケアサービスを展開しています。健康保険、医療保険、歯科保険、薬局給付管理、行動健康など、多岐にわたるサービスを提供しています。
アーチャー・ダニエルズ・ミッドランド（ADM）
- 概要: アーチャー・ダニエルズ・ミッドランドは、農業関連製品の加工および流通を手がける大手企業です。主に穀物や油糧種子の加工を行い、食品、飼料、工業用途の製品を世界中に供給しています。
NRGエナジー（NRG）
- 概要: NRGエナジーは、アメリカの電力およびエネルギー企業で、発電および小売電力サービスを提供しています。再生可能エネルギーの推進やエネルギー効率化の分野でも積極的に取り組んでいます。
クアルコム（QCOM）
- 概要: クアルコムは、ワイヤレス通信技術の開発とライセンス供与において世界的に有名な半導体企業です。主にモバイルデバイス向けの通信チップセットを開発し、5Gテクノロジーのリーダーとしても知られています。
CVSヘルス（CVS）
- 概要: CVSヘルスは、アメリカの大手ヘルスケア企業で、薬局チェーン、医療保険、ヘルスケアサービスを幅広く提供しています。同社の事業は、CVS薬局、薬剤給付管理（PBM）事業、およびエトナ保険を含むヘルスケアサービスに分かれています。長年にわたり、安定した売上成長を続けており、今後も配当成長が期待されています。
この中で特に注目されるのは、CVSヘルス（CVS）です。CVSは、2028年までに年率12%以上の成長を見込んでおり、配当も毎年1桁前半で成長すると予想されています。仮にアナリストの予測が正しければ、CVSの年間平均利回りは約5.4%に達する可能性があります。
まとめ—リスクを抑えつつ高配当を狙う投資戦略
景気の浮き沈みからポートフォリオを守りつつ、高配当を狙いたい投資家にとって、配当成長株は堅実な投資先となります。特に、ディフェンシブセクターに属する企業は、安定したキャッシュフローを生み出し、継続的な配当成長を期待できるため、長期的な投資戦略において有力な選択肢となります。
＊過去記事はこちら 配当株