ズーム・ビデオ・コミュニケーションズ（ZM）の株価は、コールセンター・ソフトウェア・プロバイダーであるファイブ9の買収案が9月に破綻して以来、下降線を辿っています。この買収計画が頓挫したことで、ストリートの注目は、ズームがソフトランディングできるかどうかに集まっています。
シュティフェルはこのほどズーム担当のアナリストの変更を行いました。新しく担当することになったJ.パーカー・レーン氏は前任者を引き継いで、格付けを「ホールド」としたまま、目標株価を300ドルとし、前任のアナリストの下での350ドルから引き下げました。
しかし引き下げた価格でも、最近のズームの取引価格からは、20%程度の上昇余地があることを示しています。また、同氏はズームに関する初めてのリサーチノートの中でも否定的な言葉は一切使いませんでした。
レーン氏は、ズームが「昨年、コロナによるデジタルトランスフォーメーションのストーリーの主役に抜擢され」、株価は2020年初頭の68.72ドルから昨年10月中旬の568.34ドルまで爆発的に上昇したと書いています。
しかし、300％以上の成長率を誇った時代が終わりを告げようとしていることが明らかになると、株価は急激に下落し、最近では260ドルを下回り、1年前のピーク時から54％も下落しています。
今年、同社は絶好調だった前年との非常に困難な業績比較に直面しているため、レーン氏は、Zoom PhoneやZoom Eventsなどの新しい製品が同社の成長軌道を延長できるかどうかに議論が切り替わると述べています。
同氏は、複数のズームの顧客やパートナーと話した結果、中核となるビデオビジネスの見通しに自信を持っているようです。
「機能面では、Microsoft Teams、Cisco Webex、Verizon BlueJeans といった競合他社に対して、ズーム はビデオ会議の明確なリーダーであり続けている。Microsoft 365 の一部として Teams が含まれているにもかかわらず、複数の顧客やパートナーが、ユーザーは ズームを強く望んでおり、その結果、ある組織では、営業やカスタマーサポートなどの役割に複数のビデオ ソリューションを用意している」と述べています。
WebEx と BlueJeans について、パートナーは、どちらのプラットフォームも ズーム の地位を大きく脅かすものではないとしています。