グラフィックス・プロセッシング・ユニット（GPU）の価格は、いくつかの要因により、ここ最近の天文学的な高値から下がりつつあります。
暗号資産の採掘者からの需要が減少したことが、この価格調整の最大の要因のようです。Jon Peddie Researchによると、マイナーは2021年第1四半期に販売されたグラフィックカード全体の4分の1を暗号資産の採掘のために購入したと報告されています。
イーサリアムの価格下落と中国のビットコインに対する取り締まりが、マイニング作業に使用されるグラフィックスカードの需要を減らしています。
イーサリアムの分析プラットフォームであるEtherscanは最近、暗号資産のマイニングに使用されるGPUパワーが過去1カ月で19％減少したと指摘しています。
PC Gamerの報告によると、その結果、中国の暗号資産採掘者たちは、強力なパワーのグラフィックスカードを中古市場に放出しています。
中国では、エヌビディアのRTX 3070 GPUが400ドル強で販売されていると報じられています。これは、同カードの499ドルという販売価格よりも低いものです。
また、Tom’s Hardwareが収集したeBayの価格データによると、6月前半に1,300ドルで販売されていたRTX 3070の価格が、7月第1週の終わりには、1,080ドル強まで下がっています。
ドイツのGPU価格も猛烈な勢いで下落しています。第三者機関のレポートによると、エヌビディアのRTX 30シリーズのカードの価格プレミアムは、5月中旬には304％という驚異的な水準だったのに対し、7月第1週にはメーカー希望小売価格（MSRP）の153％まで下がっています。
Embed from Getty Imagesエヌビディア（NVDA）は2018年に、暗号資産の採掘者たちがグラフィックスカードを中古市場に流すことにした途端、GPU価格の暴落で大きな痛手を負いました。
暗号資産マイニングの破綻に伴う過剰なグラフィックスカードの在庫は、エヌビディアの株価の暴落を招き、投資家は大きな損失を負いました。
最近の価格調整は、歴史が繰り返され、エヌビディアの勢いが損なわれる可能性を示しています。
暗号資産マイニング破綻の余波を受けて、2019年1月27日までの3カ月間、エヌビディアの2019年度第4四半期の売上は前年同期比で24％も減り、そのショックから回復するのに1年を要しました。
しかし、こうした過去にもかかわらず、長期投資家は今回は心配する必要はないと思われます。
というのも、最新のカードに対する需要があまりにも強いため、エヌビディアはRTX 30シリーズのカードの供給量を増やすために、旧世代のRTX 2060グラフィックスカードの生産量を半分にすることを決定したと報じられているからです。
さらに、エヌビディアは、強い需要に対応するために、積極的な価格設定のRTX 3060カードの増産にすでに取り組んでいるとの報道もあります。
つまり、ゲーム愛好家が暗号資産のマイナーから中古のグラフィックスカードを購入することになったとしても（それは長時間稼働していた可能性があり、消耗が早くなる可能性があるため、必ずしも良いアイデアではありませんが）、エヌビディアはエンドマーケットの需要を十分に満たすことができるのです。
エヌビディアのインストール済みグラフィックスカードユーザー1億4000万人のうち、RTXシリーズのカードを搭載しているのは15％に過ぎません。GPU市場の需要と供給の力学が短期的に乱れたとしても、長期的な状況が変わることはないと思われます。
Jon Peddie Researchは、ビデオゲームの成長により、ディスクリートGPUの売上高は2025年までに540億ドルに達すると予測しており、昨年の売上高236億ドルから急増しています。エヌビディアはこの市場の80％を占めています。
もし、暗号資産の破綻によってエヌビディアの株式が暴落するようなことが起こったとしても、それは買い増しを行う絶好の機会になると考えられます。
アナリストはエヌビディアの売上は今後5年間、年率26％以上で成長すると予想しており、これはこの株が、めったにないやって来ない下落局面で買う価値のある最高の成長株であることを示唆しています。