2026年2月、テクノロジー業界に大きな注目が集まりました。AIスタートアップであるアンソロピックが発表した新機能「Claude Code」が、歴史あるテック大手、IBM（IBM）の事業を脅かすと予想されたためです。これを受け、IBMの株価は2月23日に過去25年間で最大となる13.2%の下落を記録しました。しかし、この変動はIBMの終焉を意味するものではありません。事実関係を整理すると、同社が持つ代替不可能な強みが浮き彫りになってきます。
コードの翻訳とシステムの運用は別物です
アンソロピックの「Claude Code」は、レガシー言語であるCOBOLの近代化を自動化する画期的なツールです。投資家が「これでメインフレームは不要になる」と直感的に反応した背景には、この技術的な進展があります。
しかし、メインフレームの近代化は単なるコードの翻訳作業ではありません。ジェフリーズのアナリストが指摘するように、企業の基幹システムには運用の回復力、パフォーマンス調整、変更管理といった極めて複雑な要素が絡み合っています。IBMのメインフレームであるz17が提供する100%の稼働率や高度な暗号化といった信頼性を、即座にクラウドへ移行することは困難であると言えます。
IBM自身による自己破壊という戦略
IBMがアンソロピックの台頭を静観していたわけではありません。事実はその逆で、IBMはすでに自らAIネイティブな近代化ツールやコーディングアシスタントを提供しています。これは、自社の既存ビジネスをAIで効率化する、いわば自己破壊的な戦略です。
COBOLを扱えるエンジニアが減少する中で、IBM自身がAIを使って顧客のコード資産を管理・移行しやすくすることは、顧客がエコシステムから離脱するリスクを防ぐ強力な防波堤となります。エバコアISIのアナリストが述べる通り、顧客はメインフレーム固有の利点を理解しており、プラットフォームに留まり続けています。
割安感と市場の過剰反応
今回の株価下落により、マイクロソフト（MSFT）の株価が10年ぶりにIBMよりも割安な水準になるという逆転現象が起きました。しかし、翌24日にはIBMの株価は3%を超える反発を見せています。この動きは、市場がいったんAIによる代替という極端なシナリオを織り込んだものの、現実的なビジネス現場におけるメインフレームの重要性を再評価し始めた結果だと考えられます。メインフレームは依然としてさまざまな産業に深く浸透しており、そのワークロードは縮小するどころか成長している事例も存在します。
結論：AIとの共生が鍵
今回の事案から導き出される結論は、AIはIBMの敵ではなく、メインフレームを進化させるための強力なツールになり得るということです。AIによって古いコードの解析や移行が容易になれば、これまで扱いにくい遺産とされていた資産が、再び活発なビジネスロジックとして蘇ります。IBMがその中心で指揮を執り続ける限り、同社の事業が簡単に解体されることはないと推測されます。
情報ソース： MarketWatch: “IBM’s stock bounces. Analysts say the company won’t be so easily dismantled by AI.” （By Emily Bary, Feb. 24, 2026）
※本記事は情報の提供を目的としており、特定の銘柄への投資を推奨するものではありません。投資は自己責任で行ってください。
＊過去記事はこちら IBM
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