過去5年間、アドバンスト・マイクロ・デバイセズ（AMD）は株式市場で卓越したパフォーマンスを発揮し、データセンターとPC市場の堅調な成長によって売上と利益を劇的に伸ばし、投資家の資産を大幅に増加させました。
現在のAMDの時価総額は1380億ドルを超え、2018年の180億ドルから大幅に増加しています。2018年に65億ドルだった年間売上は、2022年には236億ドルに達しました。この大きな伸びは、PCプロセッサー市場シェアの拡大とサーバープロセッサー分野での影響力の増加に起因しているとされています。
2017年末時点では、AMDはサーバー市場のわずか0.8%を占めるに過ぎませんでしたが、カウンターポイント・リサーチによると、2022年には20％のシェアを獲得しました。また、同社はマイクロプロセッサー市場の成長も享受し、売上高は2012年の410億ドルから2022年には1080億ドルに急増しました。AMDにとって朗報なのは、同社がサービスを提供する市場が今後さらに成長すると予想されていることです。
さらに重要なのは、同社がインテルからより多くの市場シェアを奪っても不思議ではないということです。この2つの要因によって、AMDの売上と利益は急成長する可能性があります。
AMDはサーバープロセッサー市場でまだ伸びしろがあり、2022年の売上高は60億ドルでしたが、長期的なビジネスチャンスは420億ドル相当あると見積もっています。同社はサーバープロセッサーを強化し、インテルを追い越す戦略を続けています。
AMDの第4世代Epycサーバープロセッサーは、性能が向上した5nmプロセス・ノードを使用して製造されており、2024年には4nmと3nmプロセスを採用したTurinサーバープロセッサーが登場し、さらなる進化が期待されています。
一方、インテルの方は遅れており、2024年に発売される可能性があるGranite Rapidsサーバープロセッサーでようやく5nmプロセスで製造されると予想されています。AMDはプロセスノードを小さくすることで、消費電力を抑えつつ、プロセッサの演算能力を向上させることができます。その結果、AMDがインテルからより多くのシェアを獲得することは十分に考えられます。
ウォール街のアナリストも同意しており、バンク・オブ・アメリカのVivek Arya氏はAMDのサーバー市場シェアが将来的に35%に向かうと予測しています。また、昨年のザイリンクス買収によって、AMDは対応可能な市場を拡大しました。
この買収により、AMDはアダプティブコンピューティングと組み込みチップの市場を開拓し、1350億ドルの売上の機会を手に入れました。ザイリンクスは、AMDが人工知能、自動車製造、データセンターなどの複数の垂直市場を開拓することを可能にします。
これらの要因がAMDの売上と利益が今後2、3年で上昇すると予想される理由を説明しています。経営陣は昨年6月に開催された2022年のインベスターデーで、長期的に年間20％の売上成長を見込んでいると述べました。今後5年間でAMDの売上高が年率15%成長すると仮定すると、5年後には売上高が470億ドルになる可能性があります。
この予想売上高に現在の株価売上倍率5.8倍を乗じると、時価総額は現在の約2倍の2730億ドルになります。しかも、それだけに止まらない可能性もあります。AMDの成功は、革新的な技術、競争力のある製品、および継続的な市場シェアの獲得によるものです。今後もこの勢いが続けば、株価はさらなる上昇が期待されます。
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