バンク・オブ・アメリカによると、ペイパル（PYPL）のVenmoは、今後数年間で、決済分野においてさらに強力な存在になるとのことです。
過去1年間、ペイパルは初期のピアツーピア・ペイメント機能を超えて進化し、Venmoクレジットカードや暗号資産取引などの新機能を展開してきました。また、同社は高利回りの貯蓄口座や予算管理ツールの導入も視野に入れています。さらに8月30日には、CNBCが、ペイパルが株式取引アプリの提供を検討していると報じました。「ペイパルが株式取引に参入検討」
Embed from Getty Imagesバンク・オブ・アメリカのリサーチアナリストであるJason Kupferberg氏は、「Venmoは、かつての主にP2Pを目的としたプラットフォームから、複数のマネタイズレバーを備えたデジタルウォレットへと大きく進化し、プラットフォームは『スーパーアプリ』へと変貌し続けている」と述べ、今回の新機能は、収益性の高いウォレットアプリの成長を後押しするだろうと指摘しています。
これらの機能により、Venmoのユーザー数は今後も堅調に増加し、ユーザー1人当たりの平均収入（ARPU）の伸びも今後数年間で加速すると予想していまするとKupferberg氏は語り、ペイパルを「買い」と評価し、目標株価を323ドルに設定しました。これは、8月30日の終値から12％の上昇余地があることを示唆しています。
今のところ、Venmoの収益源は、クレジットカードやデビットカードからの手数料、プラットフォーム上での加盟店決済や暗号通貨取引、インスタントトランスファー（ユーザーがお金を払ってVenmoの残高を銀行に即時送金すること）などです。Kupferberg氏は、アプリの機能を追加すれば、さらなる収益化の機会が得られると付け加えました。
「私たちのベースケースでは、Venmoの総アクティブユーザー数は2023年に1億2,000万人（第2四半期時点では7,600万人）に達し、VenmoのARPUは19.92ドル、2020年から2023年までのCAGR（複合年間成長率）は約30％になると予想している。これは、2021年の予想9億ドル（総売上高の3.5％）に対して、2023年のVenmoの総売上高が24億ドル（総売上高の6％）になることを意味する」と同氏は述べています。
Venmoは、今年の第2四半期に約580億ドルの支払総額を処理しました。この金額は、前年同期と比較して58%増加しており、第2四半期におけるペイパルの支払総額の約5分の1を占めています。また、Venmoの決済量の増加率も、総決済量が52％増加した2020年第2四半期から加速しています。
また、ペイパルは、独自の主力ピアツーピア決済・ウォレットプラットフォーム「Cash App」を提供しているライバル決済企業スクエア（SQ）との競争にもさらされています。Cash AppはVenmoと同様、過去1年間で大幅に成長しており、今年6月の月間取引アクティブカスタマー数は30％以上増加して4,000万人に達しています。
「ペイパルは、Venmoが2022年から営業利益の黒字化を達成するとしているが、当社は、このプラットフォームの取引量と売上の勢いの方が株価にとって重要だと考えている」とKupferberg氏は述べています。
「注目すべきは、当社の分析では、Venmoの米国以外の新しい国への拡大を考慮していないことであり（実際にはペイパルは、今後5年以内にVenmoを国際市場に拡大する予定）、 これは、当社の予測にアップサイドの可能性をもたらす」ともKupferberg氏は語っています。