コールセンター向けのクラウドサービスを手掛けるファイブ9の買収を発表したズーム・ビデオ・コミュニケーションズ（ZM）。「ズーム ファイブ9買収でコールセンター市場に参入」
Embed from Getty Images株式を買収の支払いに充てる買収ということで、短期的には収益の希薄化が予想され、7月19日午前では4％減の348ドルあたりで取引されています。
今回の買収により、ズームの事業範囲は飛躍的に拡大し、ウェブ会議やユニファイド・コミュニケーション・アズ・ア・サービスの分野に、コールセンター・アズ・ア・サービスの大手企業が加わることになります。
ズームは、7月19日の朝にアナリスト向けに発表したプレゼンテーションの中で、今回の買収により、現在同社が620億ドルと見積もっているアドレス可能な市場に、240億ドルのアドレス可能な市場が加わることになると述べています。
シティのアナリストであるタイラー・ラドケ氏は、リサーチノートの中で、ファイブ9がZoom Phoneというクラウドベースのテレフォニー事業の触媒となることから、この統合はズームにとって「潜在的なプラス」であると考えています。
しかし同氏は、この買収がズームの利益を希薄化させる可能性があることも指摘しており、評価額は 「比較的高い 」と見ています。
また、パンデミックの際にズームがプライバシーやセキュリティの問題で規制当局の監視下に置かれたことを考えると、規制リスクは「通常よりも高い」と主張しています。
ラドケ氏はズーム社に対して、中立の評価と380ドルの目標価格を維持しています。
モルガン・スタンレーのアナリストであるメタ・マーシャル氏は、コールセンターソフトウェアの市場が比較的細分化されていることから、規制上のリスクについてはそれほど心配しておらず、買収プレミアムも妥当だと考えています。
同氏は、今回の買収について強気の見方をしており、ズームに「加速するデジタルトランスフォーメーションのトレンドに参加する方法」を提供するとリサーチノートに書いています。
しかし、マーシャル氏はまた、今回の買収が収益に対して約11％の希薄化をもたらすこと、また、同社は潜在的なコストシナジーに関する情報を提供していないことにも言及しています。
同氏はイコール・ウェイトの評価と360ドルの目標価格を維持しています。
ニードハムのアナリストであるRyan Koontz氏は、リサーチノートの中で、「提案されている取引の長期的な戦略的根拠には好感を持っているが、収益の希薄化が予想されることから、取引の短期的および中期的な影響に「懸念」を抱いている」と述べています。
また、ファイブ9がズームの重要な中小企業部門のニーズに対応していないことから、「短期的な顧客や製品の相乗効果は限定的」と見ています。同氏は、ズーム社の株式を「ホールド」としています。