2025年のディフェンシブ投資戦略：ヘルスケアセクターと配当株に注目

BS余話

2025年の市場環境を考えると、ディフェンシブな投資戦略が再び重要なテーマになっています。インフレの鈍化、債券利回りの低下、そして景気後退懸念が広がる中、安定したキャッシュフローを持つ企業に資金が流れる傾向が強まっています。

特に、ヘルスケアセクターと配当株の組み合わせは、ディフェンシブ戦略の観点から有効な選択肢となると考えられます。最近の市場動向について、米国の有力投資メディア「バロンズ」は、ヘルスケア関連銘柄が市場平均を上回るパフォーマンスを示していると報じています。

ヘルスケア企業は、景気サイクルの影響を受けにくい業界です。なぜなら、人々の医療需要は景気の良し悪しに関係なく一定水準を維持するため、企業の売上が安定しやすい特徴があります。

加えて、高齢化社会の進展がヘルスケア業界の成長を後押ししています。バロンズの記事では、団塊の世代の高齢化が医療機器メーカーの成長を促進していると指摘されています。この背景には、医療技術の進歩とともに、より高度な医療サービスへの需要が増えていることが挙げられます。

また、ヘルスケアセクターは、他のセクターに比べて貿易摩擦や景気後退の影響を受けにくい点も評価されています。特に、世界経済の減速リスクが高まる中で、安定したキャッシュフローを生み出す企業に投資資金が集中する傾向が見られます。

S&P500の中でも高配当銘柄にフォーカスした「S&P500 高配当貴族 ETF（SDY）」の年初来リターンは2.5％であり、ヘルスケア・セレクト・セクター SPDR（XLV）は6.2％のリターンを記録しています。（出典：バロンズ）

このデータからもわかるように、ヘルスケア株は配当株としての安定性と市場平均を上回る成長性を兼ね備えていることが確認できます。

また、バロンズによると、S&P500の中で最も利回りの高いヘルスケア株は年初来で10％近いリターンを記録しているのに対し、配当を支払わないヘルスケア企業の株価は年初来で約4％下落しているとのことです。これは、配当が市場のボラティリティを抑える効果を持つことを示しています。

バロンズの記事では、2025年に特に注目すべきヘルスケア企業として、以下の4社を挙げています。

これらの企業について、バロンズはアナリストの約70％が「買い」と評価していると報じており、S&P500企業の平均である55％を上回る水準にあると指摘しています。

また、これらの企業は2025年に平均20％の売上成長を遂げると予想されており、割安なバリュエーションで取引されています。S&P500の平均株価収益率（PER）が21倍であるのに対し、これらの企業のPERは約13倍と、市場平均よりも割安であることがわかります。

配当利回りは平均3.3％と高く、安定したインカムゲインも期待できます。

一方で、より低い利回りを受け入れる代わりに、安定した成長を期待する投資家には、以下の企業が選択肢として考えられます。

バロンズによると、これらの企業の平均配当利回りは1.6％であり、過去12か月間の配当は利益の50％以下の水準にあります。安定したバランスシートを持ち、業界の追い風を受けながら平均9％の売上成長が期待されているとのことです。

さらに、アナリストの80％以上が「買い」と評価しており、2025年の予想PERは約20倍で、市場平均よりやや割安な水準となっています。

個別銘柄の選定や管理が難しいと感じる投資家には、ヘルスケアセクターに特化したETFを活用する選択肢もあります。主要なETFの利回りを比較すると、以下のようになります。

バロンズの記事では、XLVが最も高い利回りを提供していると報じており、配当を重視する投資家にとって魅力的な選択肢であると分析しています。

2025年の市場環境を踏まえると、配当を支払うヘルスケア株は、市場のボラティリティに対する有効な防御策となる可能性が高いです。配当利回りが高く、割安な銘柄を選ぶことで、安定したインカムとキャピタルゲインの両方を狙うことができます。

また、ETFを活用することで、リスクを分散しつつ、ヘルスケアセクターの成長に乗ることも可能です。バロンズが指摘するように、ヘルスケア銘柄は市場環境の変化に左右されにくく、長期的に魅力的な投資先といえます。

今後の市場動向を注視しながら、ディフェンシブな投資戦略を検討する際の参考にしてみてはいかがでしょうか。

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