ヒムズ＆ハーズ・ヘルス（HIMS）は2月24日、2024年第4四半期の決算で市場予想を上回る結果を発表しました。さらに、2025年第1四半期および通年の売上見通しも予想を上回る内容となりました。しかし、決算発表後のアフターマーケットで株価は18％近く下落しました。本記事では、決算内容や株価急落の要因について詳しく解説します。
2024年第4四半期の決算内容
ヒムズ＆ハーズの2024年第4四半期の売上は4億8,100万ドルとなり、アナリスト予想の4億7,000万ドルを上回りました。また、1株当たりの利益（EPS）は11セントで、こちらも市場予想と一致する結果でした。
2024年通期の売上は14億8,000万ドル、1株当たりの利益は53セントとなりました。特に加入者数の増加が目立ち、2024年末の加入者数は220万人に達し、前年同期比で45％増加しました。さらに、ネット受注額は22％増の280万ドルとなりましたが、予想の290万ドルをわずかに下回る結果となりました。
また、平均加入者一人当たりの月間オンライン収入は73ドルで前年同期比38％増、平均受注額は168ドルで前年同期比63％増と、大幅に成長しています。
2025年の業績見通し
ヒムズ＆ハーズは、2025年通年の売上を23億ドル～24億ドル、調整後のEBITDA（利払い・税引き・減価償却前利益）を2億7,000万ドル～3億2,000万ドルと予想しています。
また、2025年第1四半期の売上は5億2,000万ドル～5億4,000万ドル、調整後の営業利益は5,500万ドル～6,500万ドルと見込んでいます。これらの数値はいずれも市場予想を上回るものであり、事業の成長が継続する見通しとなっています。
株価急落の要因
決算内容や見通しはポジティブなものの、ヒムズ＆ハーズの株価は決算発表後に急落しました。その要因の一つとして、米食品医薬品局（FDA）の発表が挙げられます。FDAは、ノボ・ノルディスク（NVO）の人気減量薬「オゼンピック」と「ウェゴビー」に用いられるセマグルチドの供給不足が解消されたことを発表しました。
これにより、ヒムズ＆ハーズが販売する低価格の合法的模造品セマグルチドの供給元である調剤薬局は、5月22日までにセマグルチドの製造と販売を中止する必要があります。ヒムズ＆ハーズは5月に減量薬事業を開始したばかりであり、今後の売上に影響を与える可能性があります。
減量薬事業の今後
ヒムズ＆ハーズは、供給不足が解消された後も、個別化された投与量での処方を提供することで減量薬事業を継続するとしています。しかし、FDAの規制により、現在の在庫が売り切れた後の販売には制約が生じる可能性があります。
一方で、同社はAIツールの活用や、低テストステロン治療、更年期障害サポートといった新たな分野への参入を進めています。これにより、減量薬以外の成長機会を確保し、事業の多角化を進めています。
買収戦略による成長加速
ヒムズ＆ハーズ・ヘルスは成長を加速させるため、最近2つの買収を発表しました。
- Sigmund NJ LLC（Trybe Labs）
- 在宅での血液検査と包括的な健康診断を提供する施設であり、ユーザーの利便性向上を目的としています。
- カリフォルニアのペプチド施設
- 個別化医療と治療オプションの需要に対応し、国内サプライチェーンの耐久性を強化する狙いがあります。
これらの買収により、同社の医療プラットフォームはさらに拡大し、既存の医療システムに代わる存在としての地位を確立しようとしています。
大手製薬会社に対抗するマーケティング戦略
ヒムズ＆ハーズは、自社を大手製薬会社に代わる選択肢としてブランディングするマーケティング戦略を展開しています。特に、2月のスーパーボウルで放映された広告では、現在の医療システムに対する問題提起を行い、大手製薬会社とは異なるアプローチを強調しました。
この広告戦略は、消費者に対して「より手頃な価格で個別化された治療」を提供する企業としての認知度を高める狙いがあると考えられます。
今後の展望
ヒムズ＆ハーズ・ヘルスは、2025年に向けて引き続き成長が期待される企業ですが、減量薬事業に関する規制リスクが株価の下押し要因となっています。一方で、新たな医療分野への参入や買収戦略により、長期的な成長の可能性は十分にあります。
同社の経営陣は、3月4日にサンフランシスコで開催されるモルガン・スタンレーのテクノロジー、メディア＆テレコム会議に参加する予定であり、今後の展望についての新たな発表が期待されます。