アメリカの半導体大手インテル（INTC）は1月30日、第4四半期の売上が市場予測を上回ったと発表しました。しかし、同社は依然として競争力を取り戻すための取り組みを進めている最中であり、短期的な改善は容易ではないと警告しています。
ニューヨーク市場の取引終了時のインテルの株価は20.01ドルでしたが、時間外取引では3.65%上昇しました。
第4四半期の売上は143億ドル、予測を上回る
インテルの第4四半期の売上は143億ドルとなり、アナリスト予測を上回りました。しかし、この売上の一部は、米国による関税導入の可能性を懸念したアジアの顧客が前倒しで注文を行ったことが影響していると、同社の経営陣は説明しています。
一方で、第1四半期の売上見通しは、需要の低迷と競争激化によりアナリストの予測を下回るとのことです。
暫定CEOが現実的な見解を示し、投資家の評価が向上
インテルの投資家は、同社の暫定CEOが示した現実的な見解に好意的な反応を示しました。現在、最高製品責任者（CPO）であるミシェル・ジョンストン・ホルタウス氏と最高財務責任者（CFO）であるデイブ・ジンズナー氏が共同CEOを務めています。
ホルタウス氏は、アナリストとの電話会議で次のように述べました。
「即効性のある解決策はありません。私たちは、確実に実現できると確信していることのみを約束します。」
ジンズナー氏もまた、財務状況を改善しつつ、投機的な賭けを避けることを重視していると説明しました。また、アドバンスト・マイクロ・デバイス（AMD）やTSMC（TSM）といった競合企業に流れた顧客を取り戻すために、インテルの製品開発と製造能力の強化に取り組んでいると述べています。
新CEOの選定状況は未定、企業分割の可能性も
インテルは、新たなCEOの選定に関する詳細を明らかにしていません。新たなリーダーのもとで、企業分割を含む選択肢が検討される可能性があるとも報じられています。また、一部の競合企業はインテルの事業の全部または一部の買収を検討しているとの見方もあります。
カリフォルニア州サンタクララに本社を置くインテルは、第1四半期の売上を117億ドル〜127億ドルと予測しました。これは、アナリスト予測の128億5000万ドルを下回る水準です。
また、一部の項目を除外した場合の利益は損益分岐点となる見込みです。アナリストは1株当たり8セントの利益を予測していましたが、実際には達成できない可能性が高いと見られています。
ジンズナー氏は、競争環境の厳しさと需要の低迷を反映した結果だと説明しています。
インテルの市場シェア低下と競争の激化
インテルの株価は、過去12か月で50%以上下落しています。かつて世界最大の半導体メーカーであった同社は、3年連続の年間売上減少を記録した後、2024年にはここ10年以上の中で最低の売上となりました。
2021年にCEOとして復帰したパット・ゲルシンガー氏は、製造部門への多額の投資を通じて、業界トップの座を取り戻す計画を掲げていました。しかし、計画が実を結ぶまでには5年かかるとされていたものの、同氏はその期間を全うすることなく2024年12月に取締役会によって解任されました。
AIチップ市場での競争激化と課題
インテルは、エヌビディアのAIアクセラレーターチップに対抗する有効な製品を開発できていません。エヌビディアのアクセラレーターチップは、年間1000億ドル以上の売上を生み出しており、圧倒的な市場シェアを誇ります。
また、AMDはインテルのPCおよびサーバー向けプロセッサ市場のシェアを奪い続けています。さらに、携帯電話向けプロセッサを開発する企業もインテルの主要市場に参入しようとしています。
現在、TSMCは業界で最も優れた製造技術を持っており、インテルの競合企業から製造を受託することで、インテルの強みを奪っている状況です。
ホルタウス氏は、インテルの新しいPCチップは競合と肩を並べる性能を持つものの、データセンター向けのサーバーチップについては依然として課題が残っていると述べました。
「私たちは、その差を埋めるために懸命に戦っています。やるべきことはまだたくさんあります。」
インテルの粗利益率は低下、エヌビディアと大きな差
インテルの第4四半期の粗利益率は39.2%でしたが、第1四半期の見通しは33.8%まで低下する見込みです。かつて60%以上の粗利益率を誇っていたインテルにとって、大幅な低下となります。
一方、エヌビディアの粗利益率は70%を超えており、競争力の差が明確になっています。
インテルのファウンドリ事業と今後の展開
現在、インテルは部門別の売上を報告する新体制を導入しており、製造事業（ファウンドリ）の精査が進められています。この部門は外部顧客を確保し、事業規模の拡大を目指しているものの、現時点ではインテル自身が唯一の主要顧客です。
Intel Foundry Services（IFS）の売上は前年同期比で13%減の45億ドルとなりました。PC向けチップの売上は80億ドル（予想は79億ドル）、データセンターおよびAIチップ部門の売上は34億ドル（前年比3%減）となっています。
IFSは2027年までに収支均衡を目指し、他社のチップをパッケージ化することで外部顧客からの売上を増やす計画です。今年の新工場や設備への投資総額は約200億ドルとなる予定で、当初の230億ドルから削減されています。
今後、インテルが競争力を取り戻すためには、AIアクセラレーターチップの開発や製造技術の向上が不可欠となります。