11月1日、米国の連邦エネルギー規制委員会（FERC）は、テクノロジー大手アマゾン（AMZN）の原子力エネルギー活用計画に対し、厳しい判断を下しました。アマゾンはAI関連サービスの急速な拡大に伴う電力需要に対応するため、二酸化炭素を排出しないクリーンエネルギーである原子力発電の導入を目指していましたが、FERCは、原子力発電所からデータセンターに直接電力を供給するという計画を却下しました。
この計画は、アマゾンのデータセンターが自社専用の原子力発電所から直接電力を受け取ることで、電力供給の安定性と環境負荷低減を目指したものでしたが、FERCは技術的なリスクや送電の安全性、規制上の問題があると判断し却下に至りました。この決定により、原子力発電業界の複数の銘柄が市場で大きな影響を受けました。
アマゾンとタレン・エナジーの影響
FERCの判断で最も影響を受けたのは、原子力発電に注力するタレン・エナジー（TLN）です。タレン・エナジーはペンシルベニア州の原子力発電所からアマゾンのデータセンターに電力を供給する契約を結んでいましたが、今回の却下により株価が一時9%下落。その後も3.3%の下落が続き、168.15ドルまで値を下げています。同社はFERCの裁定に「誤りがある」と主張し、商業的な解決策を模索するとコメントしています。
他の原子力発電関連銘柄への波及効果
FERCの裁定は、他の原子力エネルギー関連企業にも影響を及ぼしました。コンステレーション・エナジー（CEG）、ビストラ（VST）、セントラス・エナジー（LEU）、ニュースケール・パワー（SMR）、パブリック・サービス・エンタープライズ・グループ（PEG）などの原子力発電関連銘柄も株価の下落に直面しました。
特にコンステレーション・エナジー（CEG）は、スリーマイル島発電所の再稼働計画を進めており、その電力をマイクロソフト（MSFT）に供給する契約を結んでいます。同社の株価は、四半期決算で市場予想を上回る成長を報告したにもかかわらず、11%も下落し、これは同社の歴史上でも最大の下落率となりました。
テクノロジー企業によるクリーンエネルギー活用への期待と市場の反応
アマゾン、アルファベット（GOOGL）、マイクロソフトなどのテクノロジー企業は、AIの急速な発展に伴う電力需要の増加に対応するため、クリーンな電力供給源として原子力エネルギーの利用を検討してきました。これにより、原子力発電関連株への期待が高まり、投資家の注目を集めていました。しかし、今回のFERCによる却下は、短期的にネガティブなインパクトをもたらす結果となりました。
アナリストの見解：今後の展望と注目点
アナリストたちは、今回のFERCの判断が一時的な後退に過ぎないと見ています。オッペンハイマーのアナリストは、「タレンは既存の契約に基づき、アマゾンへの一部電力供給を継続できる」とし、AWSのデータセンター契約が成立する可能性が高いと指摘しました。また、FERCの決定は広範な政策変更ではなく技術的な問題によるものだと分析しており、アマゾンとタレンの契約が再編される可能性も残されています。
一方、UBSのアナリストは、投資家はFERCの判断による「雑音」よりも、原子力エネルギーが持つ将来的な成長性やテクノロジー業界の電力需要に対する基盤の強さに注目すべきだと助言しています。
今後の投資戦略：原子力発電関連銘柄の魅力とリスク
テクノロジー企業が原子力発電を電力供給の選択肢に加える動きは、クリーンエネルギー推進において大きな可能性を秘めています。例えば、原子力発電は風力や太陽光と異なり、天候に左右されず安定した電力供給が可能であるため、大規模なデータセンターの稼働を支えるのに適しています。また、二酸化炭素を排出しないことから、カーボンニュートラルの達成に向けて重要な役割を果たすと期待されています。将来的には、より小型で安全性の高いモジュール型原子炉（SMR）の導入により、エネルギー供給の柔軟性がさらに高まる可能性があります。しかし、規制当局の判断や技術的な問題により、短期的には価格変動やリスクが生じる可能性があります。
特に、電力の安定供給や環境への配慮を重視するテクノロジー企業との契約を背景に、長期的な成長が期待できる原子力発電関連企業への投資は、リスク分散の観点からも有望です。市場が一時的な変動に左右されない安定したポートフォリオ構築を目指す投資家にとって、今後も注目すべきセクターと言えます。
まとめ
FERCの裁定は短期的には原子力発電業界に打撃を与えましたが、長期的には成長の機会が広がる可能性を秘めています。テクノロジー企業と原子力発電事業者の協力が、クリーンエネルギーの普及と安定供給に寄与する未来を見据え、投資家は戦略的な視点で動向を見守る必要があります。
＊過去記事「アマゾン、原子力発電に巨額投資！クリーンエネルギーへの挑戦とデータセンターの未来」