ASMLホールディング（ASML）は、半導体セクターの重要企業として知られるオランダのチップ製造装置メーカーです。しかし、最近の売上見通しの下方修正により、同社の株価は急落しました。特に2025年のガイダンスが市場予想を下回ったことが、ASMLの株式に大きな打撃を与えています。本記事では、この急落の背景と今後の展望、そして投資家にとっての買いのタイミングかどうかを分析します。
ASML株価の急落と市場の反応
ASMLの株価は、10月17日（火曜日）に16%急落し、市場に衝撃を与えました。特に同社が2025年の売上予測を引き下げたことが、株価の急落を引き起こす要因となりました。ASMLは、2025年の売上高を300億〜350億ユーロと予測しましたが、これは以前の市場コンセンサスである358億ユーロを大幅に下回るものです。
この予測引き下げの背景には、主にチップ市場の一部の回復の遅れが挙げられます。特に台湾セミコンダクター・マニュファクチャリング（TSMC）やサムスン電子、インテル（INTC）といった主要顧客からの需要が鈍化しています。これにより、ASMLの最先端技術である極紫外線リソグラフィ（EUV）マシンへの投資が減少し、業績見通しにネガティブな影響を与えました。
2025年に向けたASMLの課題と懸念
ASMLが業績見通しを下方修正した主な要因は、サムスンとインテルの投資減少に加え、中国市場でのリスクです。ASMLは、2019年以降、最先端のEUV技術を中国に輸出することが禁止されており、これは米国とオランダの輸出規制の強化によるものです。
ASMLは、これまで中国市場での売上が全体の40%台後半を占めていましたが、2025年にはこの数字が20%に減少するとの見通しを示しました。このような状況により、中国市場での業績低下が避けられない一方、ASMLは中国向けの深紫外線リソグラフィ（DUV）装置に依存しているため、DUV装置の備蓄が尽きるリスクが懸念されています。
ウォール街のアナリストの見解
ウォール街の多くのアナリストは、ASML株の下落が行き過ぎていると考えています。特に、モーニングスターのアナリストハビエル・コレオネロ氏は、長期的な成長の可能性を強調し、今が「買い時」であると評価しています。コレオネロ氏はASMLの適正株価を850ユーロとし、長期的には成長余地があると考えています。
また、レイモンド・ジェームズのアナリストであるスリニ・パジュリ氏は、ASMLの米国預託証券（ADR）の目標株価を1,100ドルから900ドルに引き下げましたが、引き続き「買い」評価を維持しています。同氏は、EUV技術の独占、AI需要の増加、そして魅力的な評価額を考慮し、リスクとリターンのバランスが取れていると評価しました。
ASMLの長期的な成長見通しと投資戦略
ASMLの短期的な課題が顕在化しているものの、半導体業界全体の成長やAI技術の発展、さらにEUV技術の市場支配力を考えると、長期的な成長ポテンシャルは依然として高いと考えられます。特に、AIや自動運転車、5G技術など、次世代技術の発展が進むにつれて、ASMLの製品への需要はさらに高まることが予想されます。
また、中国市場のリスクが注目されていますが、ASMLの技術力と多様な顧客基盤を考えると、この地域以外からの成長も期待できます。サムスンやインテルの投資減少による一時的な業績低迷があるものの、これらの企業が技術革新を進める中で、再び投資を加速させる可能性もあります。
まとめ：今がASML株の買い時か？
ASMLの株価急落は確かに短期的な不安要素を含んでいますが、長期的な視点に立つと、同社の技術的な優位性と成長ポテンシャルは非常に魅力的です。ウォール街のアナリストたちも「過剰な下落」と評価しており、今が投資の好機であると考えています。
半導体市場やAI技術の発展を見据え、ASML株を長期保有することで、将来的な大きなリターンを得る可能性があります。市場の短期的な変動に惑わされず、長期的な視点での投資戦略を立てることが重要です。