AI（人工知能）革命が進行する中、多くの投資家はエヌビディアなどの主要企業に注目していますが、それ以外にも魅力的な投資機会が存在します。
AI関連株の現状と評価
AI関連株は、最近の市場全体を新高値に押し上げる重要な役割を果たしています。しかし、これらの株価はすでに高騰しており、投資家がさらに高いバリュエーションを支払う必要がある状況です。シティのアナリスト、ドリュー・ペティット氏はこう指摘しています。「AIを保有しない、あるいはAIに逆らったポジショニングをとることは多くの投資家にとって難しい。」
AIバブルの現実と見解
「我々は引き続き、投資家に対して、AI分野のハイフライヤー、特にイネーブラーから利益を取り、バリューチェーン全体でより幅広いAI銘柄にリバランスすることを勧めている」とペティット氏は言います。
同氏は、長期的に見れば、まだ過熱感はないため、AIバブルではないと考えています。
テックバブルやコロナ後の調整とは異なり、今回はファンダメンタルズが違う。アナリストの予想では、株価は楽観的な見方を織り込んでいるものの、長期的なコンセンサス予想では、その多くが達成可能だと思われる。つまり、センチメントは非常に楽観的だが、まだ本格的なバブルにはほど遠いと考えられる。
と述べ、2024年の予想が株価に見合った上昇を伴わないまま上昇するAI関連銘柄が多数あると見ています。
株価の上昇が予想以下のAI関連株
シティが「買い」と評価するAI関連銘柄の中で、株価が10％未満しか上昇していないものには、エアビーアンドビー（ABNB）、アップル（AAPL）、トヨタ自動車、デジタル・リアルティ・トラスト（DLR）、サービスナウ（NOW）、ビザ（V)、ハネウェル・インターナショナル（HON）、SS&CTテクノロジーズ、ハブスポット（HUBS）、オートデスク（ADSK）などがあります。
多様な投資戦略の提案
ペティット氏は、AI関連銘柄の利益を利用して、バリューチェーン全体にわたる幅広いAI銘柄にリバランスすることを提案しています。また、AIとの相関性が低いヘッジ銘柄をバスケットに入れることで、エクスポージャーを広げる選択肢もあります。シティは、保険会社のハートフォード・ファイナンシャル（HIG）、チャブ（CHUB）、オールステート（ALL）、エベレスト・グループ（EVRG）、クラフト・ハインツ（KHC）、ロウズ（LOW）、ワンオーケー（OKE）、シェル（SHELL）などを推奨しています。
まとめ：AIテーマに対する投資戦略の最適化
ペティット氏は、5月以降の株価の上昇の度合いに対する違和感を持ちつつも、AIトレードの他の分野にも広げることがテーマに対する肯定的な見方を表明する上で最も好む方法であると述べています。他のストラテジストも同様のアプローチを取っており、キャピタル・エコノミクスやデータトレックもAI関連投資のローテーションを推奨しています。
現時点では、AIラリーの息切れは見られないものの、投資家には通常の銘柄以外にも選択肢があることを認識することが重要です。