11月30日に発表されたマーベル・テクノロジー（MRVL）の決算報告が市場に衝撃を与えました。この半導体企業の売上と見通しは、一見すると市場の期待を裏切るものでしたが、多くのアナリストは、人工知能（AI）への投資によってマーベルが大きな成長を遂げると確信しています。
12月1日の市場の早い段階で、マーベルの株価は5.5%下落し、52.68ドルまで落ち込みました。これは、同社が前年同期と比べてほぼ横ばいの第4四半期の売上を予測した後のことです。
しかし、多くのアナリストはAIの機会に重点を置いて楽観的です。「マーベルはデータセンターAI分野で、エレクトロ・オプティクス、スイッチング、ストレージ、カスタムASIC（アプリケーション特定集積回路）においてユニークな位置付けにある」と、オッペンハイマーのアナリスト、リック・シェーファー氏は決算報告後に述べました。
シェーファー氏は、マーベル株に対して「アウトパフォーム」の格付けと70ドルの目標株価を再確認しました。
マーベルは、データストレージとネットワーキングチップを設計する企業で、今年初めに、現在の会計年度におけるAI関連の売上が約4億ドルに達し、次の会計年度にはさらに倍増すると予想していることで注目を集めました。
「データセンター事業の持続的な成長を見込んでおり、その他の事業もFY25年中期には成長に貢献する」と、パイパー・サンドラーのアナリスト、ハーシュ・クマー氏は決算報告後に発表したリサーチノートで述べています。
クマー氏は、マーベル株に対する「オーバーウェイト」の格付けを維持しつつ、目標株価を75ドルから70ドルに引き下げました。
マーベルは第3四半期に調整後の1株あたり41セントの利益を出し、前年同期比で28%減少しました。売上高は14億2000万ドルで、8%減少しました。アナリストの予想では、1株あたり40セントの利益と、売上高14億ドルでした。
マーベルは第4四半期の調整後利益を1株あたり46セント、売上高14億2000万ドル（ガイダンスの中間値）と予測しています。アナリストは、1株あたり49セントの利益と、売上高14億6000万ドルを見込んでいました。
マーベルは、過去数年間に比べてデータセンターストレージの需要が低迷している影響を受け続けていますが、第3四半期のデータセンター売上が前四半期比で21%増加したことを明らかにしました。また、第4四半期のAI関連売上は、年始に向けて200万ドルの実績ベースを大幅に上回ると予想しています。
レイモンド・ジェームスのアナリスト、スリニ・パジュリ氏は目標株価を64ドルから62ドルに下げましたが、「アウトパフォーム」の格付けを維持しました。この目標は、マーベルの2025会計年度の予想利益に対する31倍の価格収益倍率に基づいています。
「低迷する見積もり、成長するAIエクスポージャー、そして長期的には二桁成長の可能性を考慮して、プレミアムな評価が適切だと考える」とパジュリ氏は記述しています。