キーバンクのアナリスト、John Vinh氏は8月24日、モバイルプロセッサーと5Gワイヤレスチップのメーカーであるクアルコム（QCOM）の格付けを「買い」に相当する「オーバーウェイトレート」で再推奨、目標株価220ドルを維持することも発表しました。これは現在の株価から57％の上昇の余地があることを意味します。
同氏は最近、クアルコムの経営陣から話を聞くことができたそうで、「フラッグシップ（携帯電話）、特にサムスンにおけるQCOMのポジショニングと、携帯電話以外の成長ベクトルの長期的な持続性に対する確信を強めた」と書いています。
Vinh氏は、同社の株価は魅力的であり、2023年度の1株当たり利益予想値のわずか10倍で取引されていると述べています。また、クアルコムがスマートフォン以外の市場（自動車、拡張現実およびバーチャルリアリティ機器、コンピュータなど）でシェアを拡大できることについて楽観的な見方をしています。
先月、クアルコムはスマートフォンの需要が軟化しているとして、9月期の売上高が予想を下回るとの見通しを示しました。その際、今期の売上は110億ドルから118億ドルの間になりそうだと述べ、アナリストのコンセンサス予想である120億ドルを下回るとしています。
決算発表と同時に、クアルコムはサムスンとの戦略的パートナーシップの拡大も発表しました。両社は、特許ライセンス契約を2030年まで延長し、将来のサムスンの高級Galaxy製品にクアルコムのSnapdragonプロセッサを使用するために協力関係を拡大することに合意しました。
Vinh氏は、短期的にスマートフォンの需要が悪化していることを指摘していますが、クアルコムの収益性が大きく損なわれることはないと考えています。
「需要動向は弱いものの、競合他社の価格動向は合理的で安定しており、短期的なGM（売上総利益率）に対するリスクにはなりそうにない」と同氏は書いています。