最新世代の無線ネットワーク技術である5Gは、世界中で急速に構築されています。実際、現在、数十の国が5Gを導入しており、2024年までにこれらの次世代ネットワークが全世界で10億人のユーザーに到達するという試算もあります。
無線サービスプロバイダーは規制が厳しく、急速に公益事業的なビジネスモデルになりつつあります。5Gへの投資で最も収益性が高いのは、この技術のハードウェアとユースケースを開発する企業であり、今後数年間、強力なリターンを提供し続ける態勢が整っています。そんな5G関連株で今買うべき銘柄をモトリーフールがピックアップしていますので、ご紹介します。
クアルコム（QCOM）
モバイルチップ設計のリーダーであるクアルコムは、2000年代から2010年代にかけてのモバイリティ・ムーブメントで最大の恩恵を受けた企業の一つです。地球上のほぼすべてのスマートフォンにはクアルコムのチップが搭載されており、同社の糧となっている事業は今も絶好調です。
5Gが消費者の間でアップグレードサイクルを起こしていることから、クアルコムはスマートフォンとRFフロントエンド（デバイスがワイヤレスネットワーク信号を受信するための半導体）からの売上が2024年まで年平均12％増加すると予想しています。
しかし、5Gが成長を牽引するのはスマートフォンだけではありません。多くの消費者が主要なインターネット・サービス・プロバイダーとしてワイヤレス・モバイルに移行しているため、他の多くのデバイスも5Gの恩恵を受けることになります。
スマートホーム機器やラップトップは5Gの採用を増やしています。大企業がモバイル技術を使って大量のスマートデバイスをネットワークに接続し、作業の効率化と制御を図るため、産業用IoT（モノのインターネット）も増殖しています。
さらに、クアルコムにとって新興分野である自動車事業もあり、今年の年間売上高が初めて10億ドルを突破する勢いです。クアルコムは、スマートフォンでのノウハウを活かして、車内のインフォテインメント・システムから高度な運転支援システム（そしていつの日か完全な自律走行車）、モバイルネットワークによる車両接続まで、すべてを網羅する最新の車両向けエンドツーエンド・プラットフォームを構築しようとしています。クアルコムは、あと5年もすれば、自動車事業で年間35億ドルの売上を上げることができると考えています。
最近の下落で、クアルコムの株式は現在、直近12ヶ月の利益のわずか18倍（または12ヶ月のフリーキャッシュフローの24倍）で取引されています。収益性が高く、売上高が2桁台の健全なペースで成長しているクアルコムの株式は、今まさに買い時であると言うことができます。
＊過去記事「クアルコム 売上、利益が予想を上回るも株価は下落」
ブロードコム（AVGO）
ブロードコムは、クアルコムほど一般的に知られていないかもしれませんが、半導体業界における支配的な企業であることに変わりはありません。
ブロードコムは、その名が示すように、データセンター機器から無線チップ、光ネットワークハードウェアまで、あらゆる種類の通信ハードウェアのスペシャリストです。5Gに関しては、ブロードコムは、5Gネットワークインフラ（無線信号を生成する小型セルなど）のチップから、5GとWiFi接続を可能にするスマートフォン用回路まで設計しています。
大手ハイテク コングロマリットである ブロードコム は、急成長している企業ではありません。世界的なチップ不足により需要 （したがって販売されるチップの価格）が高止まりしているにもかかわらず、ブロードコムの半導体の売上は 2022 年度第 1 四半期に前年同期比 20%増となりました。
多くの同業他社は、それをはるかに上回る売上高を計上しています。さらに、エンタープライズ・ソフトウェア部門（ブロードコムが近年買収したネットワーク監視およびセキュリティ・サービスから成る）の成長率はわずか5％でした。
しかし、ブロードコム の収益性の高さは、その欠点を補って余りあるものです。同社は 33 億9,000 万ドルのフリー キャッシュフローを生み出し、そのフリー キャッシュフロー利益率は 44% でした。
この余剰キャッシュのほぼすべては、配当金と自社株買いによって四半期ごとに株主に還元されています。自社株買いに関しては、12月に取締役会が2022年末までの100億ドル計画を承認し、第1四半期にそのうちの27億ドルを買い戻しました。
大量の現金を生み出しているブロードコム は、5G および一般的な通信技術の世界では必見の企業です。株価は直近12ヶ月の利益の34倍 （12ヶ月のフリー キャッシュ フローの19倍）で取引されています。そして、業界最高水準の2.7%の配当利回りが、この銘柄をさらに魅力的なものにしています。
＊過去記事「ブロードコム 好調な業績と堅調な見通しで株価上昇」
マーベル・テクノロジー・グループ（MRVL）
2021年はマーゲル・テクノロジーにとって多忙な年でした。クラウドデータセンターのスイッチプロバイダーであるInnoviumを買収し、その後、光ネットワーキングのInphiを買収したのです。データの高速移動に対応するハードウェア設計のマーベルの既存ポートフォリオと組み合わせることで、新会社は5Gとデータセンター建設における重要なプレーヤーとなる態勢を整えています。
買収後のマーベルはまだ初期段階ですが、提供するポートフォリオを広げるメリットは、2021年第4四半期の業績で発揮されました。売上高は前四半期比11%増の13億4,000万ドルで、2022年第1四半期の見通しでは、経営陣のガイダンスの中間値で6%超の売上高が再び前四半期比で増加することが示唆されています。これまで以上に強力なシリコンのラインアップを持つ同社は、顧客の計画に同社のハードウェアをより多く実装することで、デザインウィンの強いパイプラインを報告しています。
5Gと、クラウドやデータセンターなどの隣接する技術分野は、今後数年間、マーベルの成長を強力に後押しするはずです。5Gを利用したクラウドやモバイルネットワークサービスは増加傾向にあり、マーベルの高性能コンピュート、データ移動、データ管理ハードウェアは、5G技術のより速いネットワーク速度に対応するのに適しています。
これらの同じ設計のいくつかは、クアルコムのモバイルチップと同様に自動車にも使用されており、現代の自動車は車輪付きのネットワーク接続されたデータセンターに早変わりするようになっています。
マーベルは現在、2021年に大きな買い物をしたため、赤字経営となっています（フリーキャッシュフローはプラスですが）。しかし、今後数年のうちには再び利益を生み出せるようになると見られています。
株価は直近12ヶ月のフリーキャッシュフローの90倍近くと現在は非常に割高ですが、5Gネットワークの展開によりデータ消費量が急速に増加している今、マーベルは真剣に検討する価値がある銘柄であると言えます。
＊過去記事「2022年に購入したい注目の成長株3つ」