アップル（AAPL）は1月27日に2021年10～12月期決算を発表しました。
12月25日に終了した会計年度第1四半期の売上高は11％増の1,239億ドル、1株当たり利益は2.10ドルとなりました。ウォールストリートのアナリストは、売上高を1,190億ドル、1株当たりの利益を1.90ドルと予想していました。
決算発表後の時間外取引でアップル株は約5%上昇しています。
アップルは、ほとんどの製品カテゴリーで好調な業績を記録しました。その中でもiPhoneは、前年同期比9.2％増の716億ドルの売上高を記録し、ウォール街のコンセンサス予想である676億ドルを大きく上回りました。
サービス収入は、前年同期比23.8％増の195億ドルとなり、同様に予想を上回りました。Macの売上高は、前年同期比25.1％増の109億ドルとなりました。ウェアラブル・ホーム＆アクセサリーカテゴリーの売上高は147億ドルで、13.3％増加しました。
唯一弱かったのはiPadで、売上高は72億ドル（前年同期比14.1％減）でした。同社は9月に、12月の四半期にはサプライチェーンの問題によりiPadの販売が制限されると警告していましたが、実際にその通りとなりました。
CEOであるティム・クックは、次のように述べています。「当四半期の記録的な業績は、これまでで最も革新的な製品とサービスのラインナップによって実現しました。」
また、ルカ・マエストリCFOは、「最近発表した新製品および新サービスに対するお客様の非常に強い反応により、売上高および利益が2桁成長し、アクティブデバイスのインストールベースが過去最高となりました。」と述べています。
アップルによると、同社が提供する各種サービスの加入者数は7億8,500万人で、前年同期比で1億6,500万人増加しました。
同社の売上は全世界で概ね順調に推移しており、中華圏の売上高は21％増の258億ドルとなりました。米州の売上高は11％増の515億ドル、欧州の売上高は9％増の298億ドルとなりましたが、日本は軟調で、売上高は71億ドル（前年同期比14％減）となりました。その他のアジア地域の売上高は19％増の98億ドルでした。
当四半期の売上総利益率は、販売台数の増加および製品ミックスの改善により、前四半期比160ベーシスポイント増の43.8％となりました。当四半期の製品別売上総利益率は、前四半期比410bp増の38.4％となっています。
アップルは当四半期、配当金と自社株買いの形で株主に270億ドル近くを還元しました。
マエストリCFOは、27日の夕方に行われた投資家との電話会議で、3月期は12月期に比べて供給の制約が少なく、「前年同期比で堅調な成長」を見込んでいると述べました。
しかし、2つの理由から、この四半期の成長は鈍化するだろうと付け加えました。1つは、例年よりも遅い時期にiPhoneのアップデート版を発売したことにより、売上高が54％増加した前年同期との比較が難しいことです。
第2の問題は、為替レートが12月の四半期では1ポイントの利益をもたらしたのに対し、3月の四半期では2ポイントのマイナス要因になることです。また、3月期の売上総利益率は42.5％から43.5％と、12月期に比べて若干低下すると見ています。
ウォールストリートでは、アップルの3月期の売上高は902億ドル、1株当たりの利益は1.32ドルと予想されています。これには、iPhoneの売上が46.6億ドルに減少するという予想が含まれています。
エバーコアISIのアナリストであるAmit Daryanani氏は、この四半期をプレビューした最近のリサーチノートの中で、12月の四半期についてはウォール街の予想を満たす、あるいは上回る可能性が高いと書いていますが、3月の四半期については現在の予想があまりにもアグレッシブすぎると懸念しています。
これまで、3月期の売上高は12月期比で約32％減少してきましたが、現在の市場予測では25％の減少にとどまっていると指摘しています。Daryanani氏は、3月期の売上高は850億ドル程度になると考えており、これは業界のコンセンサスを大幅に下回るものです。
しかし、Daryanani氏は、アップル社に対するアウトパフォームの評価と210ドルの目標価格を維持し、「アップル社は、数年にわたって長期的な売上成長と大きな資本還元を実現するための体制が整っている」と記しています。
D.A.デビッドソンのアナリスト、トム・フォルテ氏は、決算発表を前に175ドルの目標株価を「見直し中」としながらも、この四半期に向けて強気の姿勢を崩していません。
フォルテ氏は、今後1年間でアップルの株価が上昇する可能性があると考えています。それは、5Gに牽引されてiPhoneの販売が引き続き好調であること、新しい製品カテゴリー、特にApple WatchとApple TV+が好調であること、そして、自社株買いの加速と増配の可能性です。
モルガン・スタンレーのアナリストであるケイティ・ヒューバティ氏は、最近のリサーチノートの中で、特にiPhoneの販売が好調であることから、12月期の業績は現在の予想を若干上回ると考えています。
同氏は、第4四半期のプレビューとして、Apple株に対するオーバーウェイトの評価と200ドルの目標株価を繰り返しており、「収益の安定性、今後の製品発売、新規市場への拡大」により、アップルは金利上昇環境下でのディフェンシブなピックとなると主張しています。
＊過去記事はこちら アップル AAPL