2022年はインフレが進む年になるとの予測がもっぱらです。そんなインフレに対抗し、さらにはインフレから利益を得るための素晴らしい方法は、以下の3つの銘柄に投資することだとモトリーフールが主張していますので、ご紹介します。
スクエア（SQ）
スクエアは、ビジネスと消費者の2つの側面に焦点を当てた革新的な金融テクノロジーの強者で、インフレの経済環境にも対応しています。
ビジネス面では、実店舗向けに、クレジットカード取引を処理できる物理的な決済端末を提供しています。さらに、企業が顧客に素早くデジタルで請求できるようにする「スクエア・インボイス」サービスの強化展開を行っている最中です。さらに、スクエアのエコシステムで支払いが処理されるたびに、スクエアは支払い方法に応じて1.6％から2.2％の手数料を得ています。
つまり、物価が広く上昇しているときは、パーセントベースの手数料のドル換算額も常に上昇していることになります。スクエアは基本的に、インフレに対する有機的なヘッジを内蔵しており、その売り手のエコシステムは過去12カ月間で1,530億ドル以上の総決済額を生み出しています。
消費者側では、スクエアのCashAppが銀行商品の代替として機能しています。CashAppでは、商品の購入やピアツーピアでの即時送金が可能で、投資プラットフォームも備えています。CashAppの月間アクティブユーザー数は4,000万人以上で、その主要機能の多くは無料ですが、スクエアは顧客が暗号通貨のビットコインを売買すると約2％の手数料を得ています。
ビットコインの取引量は、2021年のこれまでのスクエアの総収入の59％を占めているので、これは重要なことです。
同社は、290億ドルの巨大な全株式取引によって、BNPLのリーダーであるアフターペイを買収した直後であり、これからCashAppとの統合が期待されています。これにより、CashAppのユーザーは、お気に入りの小売店の商品やサービスをスマートフォンからシームレスに発見し、購入することができるようになります。
グッドRx（GDRX）
インフレ率が上昇しているため、米国では多くの商品が値上がりしています。処方箋薬の価格はその傾向が強く、過去20年間でインフレ率の2倍にもなっています。しかし、処方箋の割引サービスを提供するグッドRxは、日常生活を送るアメリカ人に無料で処方箋を割引することで、この状況を変えようとしています。
グッドRxは、ほとんどの薬局で使用できるクーポンを提供することで、消費者が処方箋費用を削減し、無料で最大80％の処方箋を節約できるよう支援しています。創業以来、グッドRxはこれによって顧客に300億ドル以上の節約効果をもたらしてきました。
グッドRxはどのようにして、これらの医薬品から非常に高いマージンを得ている薬局に、このような割引価格を受け入れてもらうのでしょうか？
その答えは比較的簡単です。グッドRxは、薬局と医薬品メーカーの中間業者であるPBM（Pharmacy Benefit Manager）と提携して、薬局へ支払う価格を顧客に提示します。
PBMとグッドRxは、グッドRxアプリで行われる各取引の一部を得ることができます。薬局はこの価格を受け入れなければなりません。もし、薬局BがグッドRxを受け入れて、薬局Aが受け入れなければ、Aは多くのビジネスを失うことになります。
この革新的なソリューションは800万人以上のユーザーを魅了しており、そのうち100万人以上はグッドRxゴールドと呼ばれる月額6ドルのサブスクリプションを支払うことで、さらに低い薬価を得ることができます。
医薬品の割引クーポンに加えて、同社は強力な遠隔医療ビジネスと、製薬会社がグッドRxの無料アプリとWebMDのような無料の健康サイト「グッドRxヘルス」に広告を掲載できる広告ビジネスを展開しています。
この2つの事業を合わせると、第3四半期の売上は2,300万ドルで、売上の12%に過ぎませんが、このセグメントは前年同期比で177%の成長を遂げています。
では、なぜグッドRxは2022年のインフレに対する良いヘッジになるのでしょうか？
グッドRxは、売上高のほぼすべてが売上総利益率（現在94％）になり、費用のほとんどが販売とマーケティングにかかっています。そのため、グッドRxは薬価の上昇の影響を比較的受けにくく、影響を受けることなく価格を低く保つことができます。
このような価格維持能力は、グッドRxを消費者にとってより魅力的なものにし、その結果、本業での顧客の成長を早めることになると思われます。
グッドRxは、8,000億ドルのアドレス可能な市場を視野に入れており、同社がより多くの無料ユーザーを獲得し、一部のユーザーをゴールドに転換することができれば、巨大なチャンスを手にする可能性があります。
グッドRxがこれに成功すれば、インフレ率の上昇を利用することができるため、2022年にはこの株が急上昇する可能性があると考えられます。
ペイパル（PYPL）
ペイパルは、世界で最も有名なフィンテック事業の1つです。そのポートフォリオには、決済処理、不正管理、融資などのマーチャントサービスのほか、モバイルウォレット、暗号取引、ショッピングリワードなどの消費者向け製品が含まれています。
このようなエコシステムが生み出すネットワーク効果により、ペイパルは世界で最も受け入れられているデジタルウォレットとなっています（上位1,500社のうち75％以上の企業がチェックアウト時にペイパルを提供しています）。
この2年間、同社はエンゲージメントを高め、優位性を強化するためのさまざまな新製品を導入してきました。ベンモ・クレジットカード、QRコード決済、オムニチャネルPOSソリューションであるペイパル Zettleの米国での発売などで店舗での存在感を高めています。また、いくつかの地域で「Buy Now, Pay Later」ファイナンスを導入したほか、モバイルアプリに暗号通貨のサポートを追加しました。
ペイパルは最近、アップグレードされたモバイルアプリを発表しました。これは、アプリ内でのショッピングツール、請求書払い、口座振替（2日間の早期アクセスが可能）などの新機能を備えた、パーソナライズされたプラットフォームです。
2022年には、このアプリに高利回りの貯蓄口座を追加し、消費者のためのエンド・ツー・エンドの金融ソリューションの実現を目指しています。デジタルウォレットの使用率が2025年までに2倍になると予想されている中、これは非常にタイムリーな取り組みです。
財務面でも、ペイパルの勢いはとどまるところを知りません。第3四半期のアクティブアカウント数は15％増の4億1,600万、アクティブアカウントあたりの決済件数は10％増の44.2件となりました。
その結果、売上高は13％増の62億ドル、フリーキャッシュフローは20％増の13億ドルとなりました。これらの成長は、パンデミックの最初の波の中で、非常に大きな業績を達成した上でのことです。
今、市場はボラティリティーに満ち溢れています。コロナウイルスのオミクロン変異体は不確実性をもたらし、インフレ率の上昇は状況をさらに複雑にしています。当然のことながら、成長株を中心に、すでに急激な売りが出ています。しかし、これらの状況がどのように変化しても、ペイパルはその強力な競争力によって長期的には勝者となるはずです。
例えば、インフレが続いた場合、ペイパルは消費額の一定割合を取ることで収入を得ているため、実際に利益を得られる可能性があります。
また、コロナウイルスの影響で実際にロックダウンが発生した場合、ペイパルはオンラインショッピングの増加によって利益を得ることができるでしょう。
また、どちらも起こらなかったとしても、電子商取引とデジタル決済は依然として高成長産業であり、ペイパルは重要なプレーヤーとしての地位を確立しています。
ペイパルの株価は、BernsteinのアナリストであるHarshita Rawat氏による最近の格下げ、ソフトな第4四半期ガイダンス、成長株の全般的な弱さなどが相まって、現在、史上最高値から42％下落しています。しかし、このような悲観的な見方は行き過ぎのようです。だからこそ、この銘柄は2022年（およびそれ以降）に急上昇すると考えられるのです。