2021年の最もホットな新規株式公開（IPO）の一つとなるとして期待されていたドクシミティ（DOCS）が6月24日、ニューヨーク証券取引所に上場しました。
「医師向けSaaSのドクシミティ 2021年で最もホットなIPO」
株価は41.17ドルでスタートし、53.89ドルの高値をつけ、6月24日の終値は53ドルで、オファー価格から約104％上昇しました。
この日、ヘルスケアやテクノロジーの新興企業6社が上場しましたが、その中で最も優れたパフォーマンスを示しました。
6月23日夜に1,900万株を26ドルで販売しましたが、これは予想されていた20ドルから23ドルの範囲を超えており、既存の投資家がさらに430万株を販売しました。ティッカーシンボル「DOCS」で取引された株式の終値は53ドルで、同社の時価総額は94億ドルに達しました。
2010年に設立されたドクシミティは、医師がお互いに連絡を取り合い、最新の研究や新薬の最新情報を共有するために使用する主要なアプリとなり、近年急速に成長しました。医師の80％以上を含む米国の180万人の医療関係者が利用しており、製薬会社が医薬品や治療法を宣伝したり、医療関係者の採用担当者が見込み客を見つけるための中心的な場所となることで、売上を拡大してきました。
同社の目論見書によると、最近の会計年度の売上は77％増の2億690万ドルに達しています。同社は、広告費をほとんどかけていないため、ベンチャー企業のソフトウェア会社の中では、営業コストが低く抑えられています。このため、3月に終了した会計年度の純利益は69％増の5,020万ドルとなりました。
同社は2016年から、医師が携帯電話の勤務先の番号を使って患者に電話をかけることができる無料サービスを提供しており、2019年にダイヤラーサービスをメインアプリに移行しています。
2020年5月にはビデオを追加し、同社はこれを “最初の遠隔医療の提供 “と説明しています。有料の企業版を立ち上げましたが、動画サービスは2021年1月まで無料で提供していました。目論見書によると、3月末時点で150以上の病院とサブスクリプション契約を結んでいるとのことです。
ドクシミティの共同設立者でCEOのJeff Tangney氏は、インタビューの中で、80％以上の医師がネットワークに参加しているにもかかわらず、医療システムにもたらすことができる価値のために、同社は少なくとも10年間は高成長を続けるだろうと述べています。その例としては、紹介システムをより強固にすることで、医師は希少ながんの患者を国内のどこに送ればよいかを正確に把握できるようになることなどをあげています。
主力製品のユーザーベースの大きさを考えると、テレヘルス分野での拡大のチャンスは十分にあると同社は考えており、ニューヨーク証券取引所のオープニングベルを鳴らした後、Tangney氏は「テレヘルスは、今日の売上の2％を占めているにすぎず、非常に未開拓な分野だ」と述べています。
ドクシミティは、主な収益源が医師と患者のコミュニケーションに結びついていないため、他のベンダーに比べてテレヘルスへの依存度が低く、全体的な成長が見込めるとしています。
しかし、パンデミックが終息すれば、同社のビジネスは打撃を受ける可能性があることを同社は認めています。同社は、多くの医療機関がマーケティング予算をオンライン化することで利益を得ていましたが、その支出の一部は物理的な広告に戻る可能性があります。
同社は、「COVID-19パンデミックの影響で当社のビジネスの成長が加速した状況が、今後も続くとは限らない」とし、「これらの顧客が予算の大部分を対人マーケティングに振り向けた場合、これにより当社の成長が将来的に低下する可能性がある」と述べています。
デジタルヘルスサイト「Epocrates」を共同設立した経験を持つTangney氏は、同社の最大の出資者であり、保有する株式価値は約27億ドルとされています。また、Emergence Capitalが13億ドルの株式を保有する最大の外部投資家であり、InterWest PartnersとMorgenthalerがこれに続いています。
ピッチブックによると、今回のIPOは、ドクシミティが2014年に3億5500万ドルの評価額で5400万ドルを調達して以来の資金調達となります。
ドクシミティは、今回の資金調達の一環として、ネットワークに参加する医師のために株式の15％を確保しました。医師が参加人数を最大にしたと仮定すると、約9,100万ドル相当のドクシミティの株式を購入し、1億8,500万ドル相当の株式を手にしたことになります。
Tangney氏によると、1万人以上の医師がこの公募に参加し、2万4,000ドル相当の株式を購入しました。これらの医師が保有する株式数は、単独の投資家が保有する株式数よりも多いそうです。